化肥什么时候才能降价，经销商要不要冬储？这是今年萦绕在大家心头和口头最热的话题。

    11月份过半，在煤价企稳的大背景下，钾肥之外，尿素、磷肥为代表的原料价格持续下跌，复合肥价格小幅回落，高烧的肥市开始有逐步降温。

    尿素：气头企业相继停车，日产下滑预期持续加大

    截至11月17日，山东区域中小颗粒主流出厂报价在2450-2500元/吨（下调20-40元/吨）；河南区域中小颗粒主流出厂报价在2480-2550元/吨；河北区域中小颗粒主流出厂报价在2420-2450元/吨（下调20-30元/吨）；安徽地区中小颗粒主流出厂报价在2500-2550元/吨（下调30元/吨）；山西地区中小颗粒主流出厂报价在2400元/吨（下调50元/吨）；黑龙江地区小颗粒尿素汽运报价在2570元/吨（下调60元/吨）。

    从今日的数据可见，下调幅度在20-60元/吨左右，目前多地报价都降到了2500元/吨以内。山西前期停车企业陆续恢复，日产有所提升，但市场依旧延续弱势运行，交投氛围并没有好转，不温不火，下游经销商备货的心态还是比较谨慎，观望等待为主，上下游都稍显迷茫。

    11月中旬后，受限气影响，西南的气头企业陆续进入集中的停车期。据悉，当前国内已有至少7家气头企业开启了停车规划，甚至有的已经停产，影响日产在1.3万吨左右。后期随着停车企业的增多，日产下滑预期将持续加大。

    根据氮肥工业协会数据，本周国内尿素日均产量13.04万吨，环比上周的12.57万吨增加0.47万吨，同比去年同期日产14.98万吨减少1.94万吨。本周国内尿素开工率58.73%，环比上周的56.62%上调2.11%。煤头企业开工率55.83%，环比上周的52.49%上调3.34%。气头企业开工率66.94%，环比上周的68.27%下调1.33%。小中颗粒开工率61.16%，环比上周的59.04%上调2.12%，大颗粒开工率46.93%，环比上周的44.84%上调2.09%。分省份来看，主要增加区域在山东、新疆地区。

    跟11月初相比，现在的尿素价格显然是低位水平。其实从11月中旬以来，国内主流尿素产区多以降价为主，局部价格不断破新低，但并没有深跌，还未触底。

    那么，尿素后市价格何时触底止跌，需求何时启动？据业内人士分析，国内尿素出口市场基本停滞，下游需求始终不旺，缺乏有利的支撑面，短期内，尿素止跌的趋势暂不明朗，行情或将以弱稳运行为主。但是，目前社会库存及上游开工率均低于去年同期水平，淡储企业及刚需用户仍在寻找入市机会，预计短期价格盘整后，将引发新的一轮采购，价格或将小幅回升上行。接下来要重点关注的还是气头企业停产以及下游备肥情况。

    复合肥：磷铵持续下跌，价格小幅回落

    受供应紧张影响，目前国内钾肥价格走势还是相对平稳，价格依旧坚挺。但是从11月以来，国内磷酸一铵、二铵市场一直维持弱势运行。截至11月76日，国内磷酸一铵市场延续疲弱运行，下游需求面仍是低迷，工厂出货压力继续增大，基本无明确报价，湖中55%粉出厂价3200元/吨左右，西南云企55粉出厂报价3150-3200元/吨，成交均实谈为主。

    业内人士认为，近期尿素价格下滑，下游复合肥企业原料采购心态谨慎，开工率低位，对磷酸一铵的需求心态都是观望为主，不过整体原料库存有限，后期存补单意向。

    原材料价格平衡了，化肥的价格自然也会有个平衡。进入11月以来，在尿素、磷肥价格持续回落的背景下，复合肥成本波动幅度减少，价格高位态势也逐步降温，且呈现出小幅回落的态势。截至11月16日，国内复合肥市场窄幅盘整运行为主，参考45%S（14:16:15/3*15）3050-3300元/吨，45%CL（3*15）2800-3100元/吨，部分企业出台暂定价。

    业内人士表示，跟往年相比，今年的冬储相对滞后且低迷。渠道商对冬储的热情逐年降低，今年受价格高位的影响，经销商备货的热情进一步消弭，更为谨慎，导致备货速度和进度都明显缓慢，大部分的复合肥企业还没有出确定的正式报价和优惠政策，多以试探性的预收为主。所以，今年不少企业加大了差异化产品的比例，减少了传统复合肥产品的投放。

    综上，复合肥的冬储形势不容乐观，还存在不少变数，但只要原料行情企稳，价格层面短期内还是窄幅盘整为主。但是考虑到2月2日北京举行冬奥会，元旦过后河北、河南、山东、天津及山西等地区可能会有大规模重工企业限产的情况，供应量存在减少的可能，所以，留给下游备肥时间也不多了。

    经销商：价格趋于平衡，可以适量补货

    对于经销商而言，冬储一定是必要的。现阶段，肥价相对回落，可以考虑选择择机适量补货了，也为明年春耕的销售打下基础。

    “前期尿素，复合肥的价格高位，超过心理预期，而且买涨不买跌，贸然备货，怕砸手里，但是近期价格趋于平衡，行情逐步稳定，已经在考虑适量采购。”通许县经销商崔桥道出了当前很多经销商的心声，为了避免原料成本下降再度迫使复合肥行情处于被动，多数经销商备货的信心和积极性也在稳步提升。

    日前，工信部召开化肥行业生产运行调度座谈会。要求各地工业和信息化主管部门要加大政策支持，优先保障化肥企业原料、能源等生产要素供应。重点化肥企业要抓好生产经营，确保生产不断、产量不减。

    不难看出，随着国家保价稳供要素的进一步加强，肥企生产负荷会逐步提高，能够满足明年春耕的用肥需求。于经销商而言，基于风险考量，选在在疫情影响因素完全消除或相对消除之后，春耕用肥旺季之前，价格真正平稳下来之时再备肥也不晚。