近日，广州东凌国际投资股份有限公司股票连续三个交易日（7月20日、21日、22日）收盘价格涨幅累计偏离值达20.15%，异常区间涨跌幅为26.28%，区间成交额5.60亿元，引起不少行业人士关注。

    近一年东凌国际涨停6次，且后市或有继续冲高动能，股市表现亮眼。回顾东凌国际的发展历程，其业务从油脂到海运，再到钾盐，可谓“一波三折”。2019年年报显示，东凌国际的主营业务为钾肥、贸易、海运服务业，占营收比例分别为：73.18%、26.68%、0.14%。2020年开始，东凌国际将彻底剥离非钾肥业务，成功转型为拥有百万吨产能的钾肥企业。

    起家于油脂业务

    专注于钾肥业务

    东凌国际的前身为广州植之元油脂有限公司，经历了三个发展阶段：第一阶段主营业务为油脂；第二阶段2010年-2014年，主营业务为油脂和海运；2015年通过收购中农国际购入老挝钾肥资产，进军钾盐开采和钾肥行业。

    根据中国无机盐协会统计，中资企业在海外投资的钾肥项目共有34个，分布于12个国家。其中，位于老挝的项目占11个。值得注意的是，在这34个项目中，仅有位于老挝的两家企业项目成功实现了规模化生产，其中之一就是东凌国际下辖的中农钾肥。

    2014年8月，东凌国际以36.9亿元的交易价格从中农集团等10名交易方手中收购中农国际100%股权，获取了位于老挝甘蒙省35平方公里钾盐矿开采权。但直至新控股股东国富投资出现后，东凌国际才收回中农国际（老挝采矿权）的管理权。

    据了解，该钾盐矿总储量10.02亿吨，折纯氯化钾1.52亿吨，产能最高可达300万吨/年。目前，东凌国际实际开发产能仅为25万吨。今年1月，东凌国际率先宣布拟以自有资金4亿元增资中农国际，用于老挝钾盐项目扩建。2020年，东凌国际与盐湖总工程师李小松团队签署合作协议，正式推进100万吨钾肥扩产项目。在李小松团队的助力下，钾肥产能有望快速释放。预计项目将于2021年7月完工，达产后每年预计可为公司带来18亿元收入和5.5亿元净利润。

    7月20日，东凌国际全资子公司东凌贸易完成注销登记，其谷物贸易业务正式完全剥离。2020年，东凌国际将完成全部非钾肥业务的剥离，彻底摆脱原有业务对钾肥业务的拖累，轻装上阵转型发展。

    国家加大钾肥储备力度

    东凌国际或将率先受益

    有关数据显示，我国每年钾肥表观消费量已达1800万吨左右，约占世界钾肥总消费量的20%。相比于氮肥和磷肥，全球钾盐分布相对不均，可开采储量集中在少数国家，其中加拿大、俄罗斯和白俄罗斯为全球储量最高的3个国家占比超过60%。我国钾盐可采储量为5.56亿吨，仅占全世界可采储量的6.01%，估算可开采年限为20-30年。因此，我国钾肥高度依赖进口，2019年国内氯化钾产量为 985 万吨，进口量为908 万吨，进口依存度占近 50%。

    从国际市场来看，钾肥产销具有高度垄断性特征，属于典型卖方市场。我国盐湖钾肥面临过度开采、产量下降的风险，这将不利于我国在谈判国际钾肥大合同中的议价权。因此，加大进口储备保护我国钾肥资源是当务之急。

    行业人士分析认为，同为社会主义国家的老挝与我国素来互为友好邻邦，政治经济贸易往来频繁；两国间运距短，未来中老铁路建成后，更有直接陆运优势；老挝钾盐以光卤石矿石资源为主，储量大、埋藏浅、开发成本低，回采率高。综合各方面优势，老挝钾盐矿或是我国钾肥资源海外储备的最优选择。

    2020年4月23日，国家发改委发布了《国家化肥商业储备管理办法（征求意见稿）》（以下简称“新办法”），明确提出要“减少国内钾资源消耗，钾肥储备进口肥占比不低于80%，并实行全年储备”，首次将钾肥列入商业储备范围。

    分析人士认为，新办法是我国钾肥储备迈出的重要一步。东凌国际在实现业务转型和结构调整的同时，有望受益于此，未来整体盈利能力将得到进一步提升。此外，借助股东中农集团强大的资源网络，也有望更好地反哺国内钾盐市场，为国家粮食安全提供保障。