近年来，化肥行业整合洗牌深入推进，包括柳化股份、河池化工、圣济堂（原赤天化）、川化股份、重药控股（原建峰化工）等在内的5家上市公司陆续选择退出化肥领域。

　　4月7日晚，上市公司阳煤化工发布公告，正式宣布出售所持有的丰喜集团100%股权、正元集团100%股权、深州化工54.6%股权及寿阳化工100%股权。

　　与其他上市公司选择“减肥”的目的类似，阳煤化工此举也在于剥离化肥化工类低效资产以改善上市公司的经营业绩。在公告中，阳煤化工表示，转让上述子公司股权符合公司发展战略要求，有利于优化资产结构，提升盈利能力，符合公司未来经营发展需要。

　　公开资料显示，丰喜集团及正元集团是阳煤化工化肥业务中的核心资产。丰喜集团拥有尿素180万吨/年、复合肥40万吨/年的生产能力；位于河北的正元集团尿素产能达120万吨。这也是继三年前开始连续剥离类似资产后，阳煤化工再度“减肥”。

　　340万吨化肥产能退出上市公司

　　此次准备出售的丰喜集团和正元集团是阳煤化工化肥业务的“大头”，化肥产能合计340万吨。

　　根据企业公开资料，丰喜肥业集团是一个集化肥、化工、化机制造于一体的大型煤化工企业集团，员工10000余人，拥有尿素180万吨/年、复合肥40万吨/年的生产能力，荣获全国氮肥企业合成氨20强、农民信赖的肥料品牌50强、中国化工制造业50强企业第5位、中国化肥设备制造企业100强第2位等荣誉称号。

　　正元集团则位于河北石家庄市，为国内知名化肥（尿素）企业，年生产能力为合成氨80万吨，尿素120万吨。

　　不过，上述子公司接盘方均为阳煤化工控股股东——阳煤集团的全资子公司阳煤化工集团。后者涉足农用化工、基础化工、精细化工、新型煤化工、化工新材料、化工装备制造等六大产品板块，拥有全国最大的己二酸、己内酰胺、BDO、PTMEG生产装置。

　　多次剥离化肥资产以改善业绩

　　阳煤化工业务板块最初主要集中在以化肥产品为主的传统煤化工领域。到2012年时，先后并购重组丰喜集团、正元集团、齐鲁一化、深州化肥、恒源化工、巨力化肥、恒通化工、平原化工等企业，产业版图快速扩张，尿素、复合肥、甲醇、丁辛醇、PVC等产业形成。

　　然而，在2012年，伴随着煤炭“黄金十年”的谢幕，中国煤化工企业遭遇了普遍经营困难的行业困境以及来自环保和安全等多方面的约束。自2013年起，扣除与主营业务无关的非经常性损益后，阳煤化工实际上开始持续亏损，2016年甚至巨亏9亿元。

　　面对不利局面，在“十三五”期间（2016年-2020年），阳煤化工制定了“逐步缩减传统煤化工产业、重点发展新型煤化工产业，强化核心、转型升级、多元发展、打造精品”的总体战略布局，通过退出、改造、扩能和延伸等方式，实现传统煤化工产能更替和产业升级。

　　随后，公司陆续将旗下深州化肥、中冀正元、齐鲁一化、巨力化肥等多家经营状况一般的化肥资产淘汰。仅在2017年，就处置了4家子公司，加上收到的政府补助等其他非经常性损益5000万元，从而让阳煤化工当年业绩有了明显改善，成功扭亏为盈。

　　2019年出现大幅亏损

　　根据最新的业绩预报，阳煤化工2019年经营业绩再现巨额亏损。从日前公布的财务数据来看，预计亏损额度将达4.45亿元至5.39亿元。

　　至于业绩变动原因，主要在于其所处的化工行业整体市场环境不好，产品价格普遍偏低，主要产品中除尿素外，乙二醇、甲醇、烧碱、烯烃、三聚氰胺等价格均有较大幅度下降，其中乙二醇价格持续处于历史低位，严重削弱公司盈利能力。

　　此次出售的丰喜集团、正元集团均为上市公司旗下生产尿素为主的核心资产，但经营情况并不理想。

　　公告显示，2018年丰喜集团营业收入约60亿元，净利润为1.5亿元；但截止2019 年9月30日，营业收入为35.5亿元，亏损3270万元。正元集团2018年营业收入为35亿元，亏损1137万元；截止2019年9月30日，营业收入23亿元，净利润为5415万元。

　　对于此次再度剥离化肥资产的目的，阳煤化工在公告中解释，由于传统固定床工艺尿素企业工艺及设备老旧，环保及停产检修压力较大，运营维护成本较高，为集中公司资源发展气化尿素工艺，公司拟将所持有的固定床工艺尿素企业丰喜集团100%股权、正元集团100%股权转让予阳煤化工集团。