原料硫磺价格继续大幅上行，自11月以来，截至11月10日，镇江港现货价格累计涨幅已达9.25%。目前硫磺涨势未止，未见回调迹象，企业生产成本压力显著加大，企业多难以出价。秋季市场逐步收尾，冬储备肥进度推进缓慢，市场交投略显胶着。当前各方普遍关注各企业即将发布的新一轮价格策略，市场看涨预期占据主流。

图1 国内硫磺港口现货价格走势图（单位：元/吨）

硫磺市场呈现强劲上行态势，价格涨势迅猛，镇江港硫磺颗粒价格已攀升至3780元/吨，较去年同期大幅上涨2380元/吨，同比涨幅高达170%，目前来看，硫磺市场由于供需错配，短期内未见回落迹象，预计仍将延续上涨趋势。受国内国际供应显著收紧及印尼方面490美元/吨CFR价格强劲支撑下，卖方惜售情绪浓厚，而买方采购意愿迫切，积极追高采购，共同推动市场行情强势上扬。外盘不断刷新的高价信息也为国内现货商提供了心态支撑，导致捂盘惜售现象增多，港口货源趋紧。与此同时，国产硫磺也面临例行调价预期，商户中若存追货操作，行情将继续保持上涨势头。

图2  磷酸二铵各地价格走势图（单位：元/吨）

原料价格持续攀升，企业生产成本压力显著加剧，导致磷酸二铵工厂普遍陷入定价困境。一方面受粮食价格处于低位影响，终端对高价接受度有限；另一方面成本持续攀升已使企业处于亏损状态，工厂陷入“进退两难”的境地，新价格政策迟迟未能出台。目前秋季市场已处于收尾阶段，市场现有货源陆续消化中，受成本驱动支撑，贸易商看涨预期强烈，报价保持坚挺，部分甚至采取封单惜售策略，市场价格存稳中探涨态势。与此同时，下游需求逐步转淡，采购多以刚需为主；冬储市场方面，市场心态多显犹豫，备肥进度整体推进缓慢。当前市场关注焦点集中于企业即将出台的新价格政策，预计将给予市场一定推动。

在原料价格持续高位运行与下游需求疲软的双重压力之下，部分磷酸二铵企业陆续安排停车检修，行业整体开工负荷呈现持续下降态势。据隆众资讯数据统计，截至11月6日，中国磷酸二铵行业产能利用率已降至49.98%，较去年同期下滑8.19个百分点。展望后市，供应端仍存在进一步收紧的预期，预计下周行业开工负荷或将继续走低。

综合来看，原料价格持续高位运行，成本压力依然显著，与此同时，下游需求正逐步转淡，冬储备肥启动时点尚不明朗，短期市场预期整体偏弱，业内多持谨慎观望心态，采购以按需为主。目前各方关注焦点普遍集中于企业新一轮的价格政策动向，静待方向指引。