月涨700元终结颓势

 

　　根据卓创资讯数据显示，7月下旬以来国内氯化钾价格从2358元低位上涨至目前的2975元，涨幅达到26.15%。国产氯化钾60%晶体到站价在2700~2750元，企业排单已到10月初，边贸62%俄白钾价格在2850~2950元。虽然氯化钾价格目前仍未恢复到今年年初的水平，但仅用一个月时间就终结了今年以来的颓势。

 

　　事实上，从2022年下半年开始，钾肥市场在经历暴涨后就已经进入下行通道，弱势行情一直延续至今年7月中旬。

 

　　“2022年受俄乌冲突和白俄罗斯制裁影响，钾肥价格曾暴涨到700美元以上。这样的高价位对市场需求形成了抑制，2022下半年钾肥价格进入下行通道，并于7月中旬触及2300元低点。”华金证券分析师张仲杰介绍说。根据Wind和百川数据显示，今年上半年国内氯化钾均价为3177元，同比下降25.87%。与2022年下半年相比，环比跌幅达到23.16%。其中，今年二季度均价为2807元，同比下跌41.03%，环比下跌20.99%。

 

　　此后，受国际钾肥主要供应商减产以及国内氮肥市场涨势拉动，钾肥需求回升推动价格触底反弹。

 

　　中原证券研究员顾敏豪在研报中指出，7月以来，受温哥华港口罢工对物流的冲击影响，全球钾肥供应商寡头加钾Nutrien宣布削减氯化钾产量，并于8月初宣布其新增300万吨/年产能计划无限期推迟，这让近期以新增产能弥补供需缺口的预期落空。而我国钾肥进口依赖度较高，该供应商减产加重业内担忧情绪。

 

　　与此同时，国内化肥市场的氮肥价格上涨迅猛。生意社数据显示，9月7日尿素均价为2683.33元，相比6月份低点上涨了近500元，涨幅达到21.42%。受氮肥价格反弹带动，复合肥领域加大了钾肥对氮肥的替代，从而推动钾肥需求回升和行情上行。

 

　　大合同提供底部支撑

 

　　对于钾肥后市走向，东海证券分析师吴骏燕在研报中指出，我国钾肥大合同的落地为国内钾肥市场提供了有力的底部支撑。

 

　　卓创资讯分析师李冰阳认为，中国钾肥大合同新价格出炉为国际钾肥市场明确了价格底线，也为深陷观望状态的其他国家在签订钾肥合同方面提供了价格谈判依据，有助于扭转全球钾肥购销不旺的态势。同时，钾肥大合同价格敲定也为后期大型贸易商守稳或挺价提供了心理支撑。

 

　　“钾肥大合同价格是市场底部价格的信号。”亚钾国际投资(广州)股份有限公司董事刘冰燕指出，钾肥大合同价格落地能够刺激下游需求大面积恢复，有效提高市场的整体流动性。盐湖股份相关人士也认为，“大合同的落地价格有望对国内钾肥价格起到托底作用，未来氯化钾市场价格下行空间有限。”

 

　　供应量有望增加

 

　　我国钾肥进口依赖度较高，业内人士认为，随着保税区进口货源加快通关放货，当前市场供应紧张局面将得到有效缓解。

 

　　“目前国内氯化钾市场货源总量相对较为充足，但多数货源集中在保税区。”张杰介绍说，目前港口进口氯化钾总港存量在300万吨以上，只是较大部分货源在保税区内，因通关缓慢，市场上的流通贸易货源相对有限。近期在秋播保供倡议书的指导下，中国主要钾肥进口商表示，正在努力办理进口货源通关放货的手续，预计进口钾肥将很快投放市场。

 

　　与此同时，白俄罗斯、老挝钾肥向中国的出货量也在增多。吴骏燕指出，受地缘政治以及制裁的影响，白俄罗斯钾肥贸易发生重大改变，更多选择通过铁路转向中国。今年以来，白俄罗斯钾肥向中国的出货量一度创下历史新高，今年一季度和二季度分别达到了79.84万吨和117.22万吨，同比分别增长16.65%和231.52%。另一方面，近年来，来自老挝的氯化钾进口量也增长明显，已成为我国重要的钾肥来源之一。上半年，来自老挝的氯化钾进口量达到71.34万吨，同比增长了108.21%。钾肥进口商表示，今年钾肥进口量同比增幅较大，有望创近年新高，国内钾肥需求能得到有效保障。

 

　　国内供应方面，国产氯化钾装置也在9月份陆续增加产量，供应量预计将高于8月份。叠加前期钾肥价格高位，相当一部分下游厂家基本以按需采购为主，随着近期钾肥价格持续上涨，业内人士认为如果下游厂家继续不买单，不排除有部分贸易商会低价出货。

 

　　综上，业内人士普遍认为，在大合同的托底支撑及供应增加的预期下，国内钾肥市场不会出现价格大涨大落现象，大概率以高位震荡盘整行情为主，保供稳价将成为市场主流基调。