上周，国内尿素开工负荷6.7成，周环比上涨不足5个百分点，周同比下滑4个百分点。气头企业开工负荷6.1成，环比下滑5个百分点，周同比下滑15个百分点。装置方面，安徽六国等装置减产或检修；江苏华昌、内蒙古金新、阳煤平原、江苏灵谷等装置增产或复产。本周国内尿素装置仍有减产预期。此外，内蒙古联合、青海云天化计划检修，河南晋开计划增产。

    库存方面，国内尿素生产企业上周库存98万吨，相比前一周减少不足1万吨，相比去年同期增加1.4倍。国内尿素市场上周弱势整理，新单交投气氛偏淡。供应端煤头装置复产顺利，日产增量较为显著。需求端的农业需求处于淡季，基层部分商家备肥；工业需求上复合肥、板材开工负荷低位，短线仍以销定产为主。临近上周末，厂家新单预收好转，库存略有减少。从区域分布看，东北、西北区域相比前一周增加2.0万~2.1万吨；华北、华东、西南、华中等区域相比前一周减少0.6万~2.3万吨。预计本周，国内尿素厂家库存仍存小幅增加预期。

    复合肥方面，上周国内复合肥开工负荷提升至3.5成，相比前一周上涨2个百分点。国内复合肥企业上周开工负荷略有提升，部分检修生产线复工复产。复合肥市场冬储预收进度同比往年偏慢，以销定产为主。预计本周国内复合肥企业开工负荷窄幅提升。库存方面，国内复合肥企业上周现货库存为43万吨，较前一周增加1万吨，较去年同期下滑4成。国内复合肥企业订单有限，市场交投平淡。预计多数内贸经销商保守操盘，企业生产谨慎，本周复合肥企业库存仍存窄幅增加概率。

    综上所述，本周国内尿素行情延续窄幅整理，复合肥高端价格采购仍持谨慎态度。农业刚性需求少量跟进，难以支撑整体市场反转，故商家仍短线操作居多。后续要关注复合肥实单采购、气头尿素装置动态变化。