上周，尿素期货周内出现大幅度波动，5个交易日中有两个交易日日内波动超100点。上周，尿素期货主力07合约开盘价2217元（吨价，下同），最高价2345元，最低价2168元，最终收盘于2282元，周内最大波动幅度177元。07合约成较量119.2万手，是尿素期货上市以来单周最大成交量；持仓量在9.59万手，增仓1.25万手。

    上周国内尿素行情继续冲高，出厂及市场价均已突破2012年以来的最高点，但依旧供不应求，下游采货意愿并未消退。此外，国际尿素价格大幅上涨，给国内的尿素价格带来强力支撑。需求方面，农业尿素市场略有备肥，但在高价下备货稍显谨慎。复合肥工厂的高氮肥生产逐步转弱，但不排除继续恢复生产高氮肥的可能。三聚氰胺及胶合板行业高开工持续，板材工业需求强劲。国际尿素价格大幅上涨，未来欧美的采购需求或将与印度形成竞争。目前，国际主流地区大颗粒尿素出口离岸价在370~380美元。

    期货市场方面，上周多空双方拼杀激烈，追多或追空者可能出现一定幅度亏损。前期，尿素期货受动力煤期货跌停的影响而封死跌停板，部分追空资金低位做空，损失较大。上周一、周二，尿素期货低开高走，连续两天大幅上涨，累计涨幅128元，促使07合约由微贴水状态转变为高升水状态。在尿素期货逼近前高，升水过大的背景下，上周三，部分多头资金担心政策风险，依托印标情绪主动止盈离场，导致部分空头资金高位止损，亦有部分多头资金高位接盘。鉴于尿素现货持续走高，部分离场多头资金在超跌之后又有抄底现象。上周四，受政策打压影响，以动力煤为代表的大宗商品普遍大幅下跌，动力煤主力合约更是封死跌停板。受此影响，尿素期货在上周四大幅低开，随即出现空头资金的止盈动作。由于临近周末，资金避险情绪较浓，上周五多空双方均出现一定离场现象。后期，尿素现货基本面依旧强势，但对现货基本面的反映已逐步趋于保守，很难再会出现大幅升贴水现象。期现联动将会越发紧密，不合理基差将会逐步消退。