复合肥市场价格高位，小幅上行，氮磷钾肥齐势上涨。复合肥企业迫于成本持续提价，出厂报价上调或者前期优惠取消，涨幅基本在30~50元。高氮肥多暂不报价、一单一议现象增多。

    随着高氮肥市场下沉，厂家前期待发订单减少，且原料成本价格不断上扬，企业开工率继续下调，多按需生产。进入夏季肥市场备肥进入尾声，经销商备货进展多在8成，河北、山东等地已进入扫尾阶段，江苏市场启动较晚，局部走货缓慢。

    5月20日数据显示，45%（硫基，15-15-15）复合肥主流价2350~2500元（吨价，下同），同比去年上调300~320元；45%（氯基，15-15-15）复合肥主流价2100~2250元，同比去年上调350~380元。全国复合肥开工率约为44.71%，较前一周下滑约3.5%，同比去年下滑约3%。随厂家待发订单持续消耗，加之原料价格持续高位，企业按需生产，部分企业生产低负荷运行。

    原料上，国内尿素市场震荡上扬，截至5月20日国内主流出厂价上调至2300~2400元，多地暂未见止涨迹象。印度RCF新一轮尿素招标5月25日结标，船期至6月30日；埃及大颗粒尿素出口成交价已至400美元。印标发布新一轮尿素进口标购推涨国内尿素价格，短期国内尿素报价仍坚挺。

    目前国内尿素平均日产量在15.8万吨，装置复产加速，部分装置近期还将检修计划，预计日产量较难提升。硫黄市场外盘报价坚挺、港内货源持有集中、下游磷肥走势向好给予持货商挺市心态， 但港内交投氛围清淡。目前，长江市场颗粒参考价1545~1550元。磷酸一铵上游原料价格上涨及国内外需求向好支撑企业挺价。目前，企业待发订单多可执行至6月，部分企业暂停报价，而下游市场采购谨慎，市场少量走货。

    目前，华中地区55%粉出厂报价2550~2600元。磷酸二铵市场弱势盘整，内销成交有限，企业重心转向出口市场，主销印度巴基斯坦等地，部分厂家出口待发量已至6月中下旬。目前，64%颗粒二铵离岸价格维持在533~536美元，湖北64%二铵国内出厂价3000~3100元。氯化钾市场依旧高位坚挺，港口进口钾货源补充有限，存量持续下行，目前已不足250万吨，且货源相对集中，持货商惜售，报价小幅上行。营口鲅鱼圈港处于半封闭状态，外发受限。边贸钾新货源跟进不足，5月订单预计下旬左右陆续过岸。目前，华东地区港口62%白钾报价2600元，口岸62%白钾价格2250~2300元。

    硫酸钾市场高位，曼海姆企业成本压力较大，部分厂家产量降低，下游需求乏力，出货速度慢。国投罗钾装置陆续停车检修，计划于9月中旬恢复生产；青海水盐体系厂家生产相对正常，但新单成交不积极。目前，曼海姆华北地区52%粉出厂报价3000~3100元，青海50%粉到站价格2750~2800元。

    上周尿素、磷肥、钾肥较周初涨幅50~100元，较去年同期涨460~820元；复合肥较去年同期涨幅300~380元左右。成本持续攀升下，预计复合肥短期内仍将高位坚挺运行。高氮肥市场进入备肥尾声，经销商向下铺货速度将加快，市场小单跟进，后期建议关注原料价格走势及基层市场走货情况。