4月下旬，北方春季化肥市场基本结束，仅部分地区剩余零星补货需求，整个春季阶段复合肥市场状况并未如预期那样理想，虽然企业报价普遍处于高位，但是购销气氛却较为低迷，甚至局部如东北地区市场扫尾时间较往常有所提前，且下游批发、零售价格始终处于偏低水平，近期不乏部分复合肥企业和经销商降价清库存。

    春季市场即将告一段落，夏季复合肥需求逐渐释放中，众所周知，该阶段下游复合肥需求以高氮玉米肥为主，其价格走势很大程度上依赖于尿素行情，目前，国内尿素价格呈普遍小涨趋势，农业需求及出口预期等因素再次推动尿素行情企稳走高，如此一来，更加利好于夏季高氮肥市场的推进。

    首先，原料成本支撑持续。截至上周末，据中肥网了解，40%氯基高氮系列（如28-6-6/30-5-5）的纯原料成本在1834/1841元左右，目前来看，除了尿素行情高位震荡之外，磷、钾肥行情暂时居高不下，一铵价格稳定为主，企业待发订单尚未执行完毕，出口市场利好，短期主流价格难有回落；二铵出口订单和价格均在较高水平，虽国内局部地区季节扫尾阶段贸易商存在抛货的现象，但工厂出厂报价仍未明显变化；钾肥价格坚挺为主，氯化钾货源相对紧张，硫酸钾成本处于高位。

    其次，春、夏两季间歇期短。原料成本固然对复合肥价格有所支撑，然而下游需求也极为重要。现阶段部分地区复合肥需求正处相对淡季，即季节间歇期，北方地区春季市场扫尾之后购销热度下降，中原一带夏季玉米肥市场推进速度一般，春、夏两季交替时期，下游需求释放的确较为缓慢。临近5月，河南、安徽等地夏季肥需求即将迎来相对旺季，且截至目前部分地区下游实际备货进度仅在30%-40%左右，后期补货空间尚有剩余，或将给接下来的高氮肥市场带来一定提振。

    最后，低价货源即将消化完毕。伴随市场的推进，无论是上游工厂还是下游经销商，前期储备的原料及成品库存正在逐步消化，后期采购价格涨幅明显，复合肥价格被迫上涨，一旦经销商前期低价货源消化完毕之后，如果存在补货需要，那么全新采购价格必将有所上涨，因此，下游批发、零售价格的抬高或指日可待，即便未来两周下游高价接受程度依旧较低，但进入5月份需求集中启动之后，市场僵持局面将有所改善。

    综上，5月份将迎夏季需求旺季，加之原料行情高位，复合肥企业意在稳价为主。