进入4月，尿素跌价模式如约开启。3月31日，RCF招标总量缩水至80.25万吨，东海岸26.5万吨，西海岸53.75万吨。消息一经确认，尿素下行的导火索即被点燃。复合肥正处于夏季预收的关键时期，本打算4月初上调报价的企业，大部分选择报稳观望。复合肥心态持续偏谨慎，近阶段影响市场的因素做如下分析：

    一、原材料方面：首先，尿素需求减弱，农业刚需补货为主，工业按需跟进，印标减量落实后，市场利好变为利空，致使尿素回落提前，贸易商、企业降价收单，下游择机补货，市场短暂的回落后开始弱势整理。截止目前，山东小颗粒接货价格在2130-2160元/吨附近。其次，磷肥方面高位整理为主，货源还是一如既往的紧张，市场明稳暗降，成交相对灵活，目前一铵湖北55%粉出厂参考2450-2550元/吨，二铵湖北64%颗粒出厂参考3100-3200元/吨，后期磷铵存走弱可能，但短时间内下行可能性不大。另外，钾肥方面行情坚挺，港口62%俄白价格已走高至2500-2550元/吨，盐湖氯化钾60%晶体第一到站价格在2350元/吨。综上来看，成本支撑仍是复合肥最大利好。

    二、下游需求方面：春耕剩余需求有限，基层低价货源仍在陆续下沉中，经销商刚需补货为主，操作积极性有限。中原地区夏季肥预收进度缓慢，复合肥低价货源难寻，经销商打款积极性不高，市场新单跟进不畅。东北市场4月份陆续开始进入补货阶段，随市场低价货源消化完毕，中旬后或将迎来经销商集中补货阶段，据了解当地市场剩余需求在20-30%左右，市场价格或将维持稳定，成交相对灵活。

    三、企业方面：复合肥企业夏季肥预收进度参差不齐，同期相比整体预收进度较为缓慢。部分企业夏季肥生产有所推后，装置开工负荷已经开始下降。在上下游双重压力下企业操作难度加大，处境尴尬。东北市场随季节临近，企业装置开工率部分下滑。另外湖北、安徽、福建地区有出口优势的企业积极对接出口订单，据了解，有部分企业下月订单已全部排满。整体来看，复合肥企业新单预收情况差别较大。

    现阶段复合肥市场夏季肥已接棒，夏季肥仍是高氮肥的主场，所以尿素的走势也格外牵动人心。短期内尿素市场利好利空因素交织，后期或将出现局部涨跌不一行情，另外据传闻4月底、5月初印度仍有招标计划，或将对市场心态形成支撑。短线来看复合肥企业价格调整可能性较小，下游备肥积极性也较难改善。预计近期国内复合肥市场行情大势走稳，局部窄幅调整。密切关注原材料行情走势及企业夏季肥预收情况。