本周全国尿素市场继续保持坚挺，供应端气头企业复产进度较慢，产量增加并不明显，另外，国际市场表现强势，对国内市场心态形成有力支撑。尽管上游工厂报价连续上调，但由于社会库存普遍处于相对低位的水平，下游市场接货的积极性依旧不弱。现阶段，湖南、湖北区域价格上涨明显，湖北地区中小颗粒尿素报价已经超过2100元/吨；河南、河北、山东、山西、安徽等地报价也有上涨。

    国际价格走高，拉动国内行情

    再有一周左右就要过年了，目前下游工业尿素需求明显走弱，部分复合肥企业及胶合板厂都已陆续减产，仅少量采购为节后生产做准备。随着天然气供应的逐步恢复，西南地区的部分气头尿素企业也陆续通气复产，尿素日产量逐日提升。然而，在国内需求减弱、供应增加局面下，国内尿素市场仅经历短暂调整后便继续迎头向上。

    据河北省农业生产资料集团有限公司常务副总经理杨瑞生介绍，目前，河北省内尿素接货价格已经超过2000元/吨，河北东光和正元的出厂价已经达到2050元/吨，上周的接货价格还在1960元/吨左右。“当时我们考虑到这个价格已经很高了，应该不会再涨了，没想到在短短一周的时间里，又涨了将近50元/吨，这是我们没有想到的！”杨瑞生表示，如此高的价格储备其实面临着非常大的风险，每吨2000多元的价格，再加上运费、入库费、转港费和其他杂费至少又是100元/吨，放到明年2、3月份储备期结束后行情如何还很难说。

    关于本轮行情上涨的原因，杨瑞生认为应该是受到了国际市场的影响，近期国际尿素的价格一直较高，厂家可能接到了部分出口订单，并且还有一些贸易商也在向国外出口尿素。另一方面，社会库存还处于低位，经销商面对高价也是不得不储，上游不停涨价、下游不停接货，在工厂看来一直有挺价空间，这也是本轮价格上涨的主要因素之一。

    据了解，近期国际尿素价格的涨势非常凶猛，本周国际尿素报价较12月底的价格普遍涨幅在50-80美元/吨，个别区域涨幅甚至超过100美元/吨，价格水平已涨至2014年以来的最高价位。在近一周的时间里，国际尿素价格普遍上涨10-20美元/吨，个别区域涨幅达30-40美元/吨。因此，可以判断出此轮国内尿素价格上涨的最主要影响因素就是国际市场的持续上扬。值得注意的是，有专业人士预计，国际尿素市场价格的涨势尚未出现放缓的迹象，价格依然有上涨的预期，并预测此轮国际尿素价格有望涨到400美元/吨FOB。

    现货持续坚挺，期货谨慎追高

    本周一尿素期货UR2105合约冲高回落，早盘高开1.3%，随后创下2078元高点，上午10点后掉头向下，持仓量快速下降，中午收盘前已经转跌，最终收于2035元，较上一交易日上涨0.15%。“一月份以来，期货价格和现货价格累计涨幅都超200元/吨。”国内某头部期货公司尿素品种分析师认为，期现价格、国际国内价格联动，是本轮行情的重要特点。

    供应方面，上周国内尿素日均产量11.83万吨，环比前一周的11.58万吨增加0.25万吨，同比去年同期日产14.25万吨减少2.42万吨。尿素企业开工率与日均产量均处于相对低位，但较上期有小幅回升，冬季最冷时段已经过去，后期煤炭天然气等原料供应有望逐步恢复充足供应，原料成本也将有所回落。需求方面，山东河南以及苏皖区域的冬小麦追肥正在进行，东北、两广区域按需采购，淡储备肥进行中，工业方面或有季节性小幅回落。库存方面，全国尿素生产企业库存仍处于绝对低位，西北地区库存略有回升，但东北作为重要的需求地库存明显低于往年水平。

    在国际尿素行情推动下，本轮国内尿素价格的上涨势头或将强于上一轮，但在过年前，国内尿素市场还将面临国内开工陆续恢复、需求逐渐减弱以及疫情等不确定因素导致的物流不畅等诸多问题，受此影响，国内尿素价格继续出现大幅度上涨的可能性也不是很大。据江苏地区的经销商反映，预计在正月十五左右，部分地区将开始追施小麦返青追肥，届时国内春季需求将陆续启动，情形将出现新的支撑点，所以预计国内尿素价格仍将维持在高位盘整运行。

    有期货分析师认为，整体来看，目前主流地区下游拿货情绪尚可，一季度价格仍能保持坚挺，低库存的矛盾在春季的推涨效应将更加突出，尿素具备一定的配置价值。期货方面，短期冲高后建议前期买入头寸适量止盈，开工率和库存出现边际变化，新入场头寸避免追高。