本周国内尿素开工负荷小幅提升至八成左右。周度尿素产量相比上周增量2.6万吨，同比增加1成。减量企业代表为山东鲁洲、陕西渭化等装置短停或检修；增量企业代表为山东瑞星、河北正元、陕西渭化、陕西华山等装置增量或复产。预计下周国内部分装置仍有复产计划，届时日度产量将有望再度增加至16.8万吨左右。（重庆建峰、河南天庆等装置将在下周逐步复产）

　　库存方面，本周国内尿素生产企业库存微增至65万吨左右，相比上周增加5万吨，相比去年同期增加6成；华东、东北、西北、西南等区域企业库存相比上周增加0.2-4万吨不等，华中、华东区域企业库存小幅下降至0.8万吨左右。新单交投略显不畅，商家采购更多倾向短线操作，加之复合肥开工负荷微降，整体工业需求采购步骤放缓，农需局部按需采购，对尿素市场带动有限，故下周企业库存仍有增量预期。

　　下游复合肥本周国内开工负荷降至5成，相比上周下滑8个百分点，同比增加1个百分点。伴随东北市场需求的扫尾，多数硫基肥生产线停产检修，对整体开工负荷影响较大。山东、湖北区域复合肥企业开工负荷相比上周微降3-17个百分点。江苏、安徽、河北、河南区域复合肥开工负荷相比上周持平。当前复合肥整体出货尚可，随着夏季肥出货旺季到来，预计下周复合肥开工负荷仍存小幅提升空间。

　　本周国内复合肥库存73万吨，相比上周下滑1个百分点，相比去年同期下滑4个百分点。其中山东库存受企业检修影响，整体库存略有下滑，其他区域库存变化较小。五一节期间局部区域装置检修，缓解复合肥企业出货压力；加之高速公路恢复收费，带动周边汽运经销商按需提货。因此中旬伴随着夏季肥采购开启，复合肥库存增量可能性较小，关注后续基层跟单提货动态。

　　国际方面，印度MMTC发布新一轮招标，2020年5月7号开标，截标日期5月18日，船期到2020年6月15号。5月8日公布招标价格，东海岸231.90美元/吨CFR, 中标单位Samsung。中国供货印度东海岸较合适，东海岸价格231.90美元/吨CFR,其中海运费10-12美元/吨（粗略按10美元算），商检和保险和资金利息按1个美元/吨，贸易商利润按2个美元，汇率5月8日中间价按7，折算到港价格为1532.3元/吨。（印度卸货前的费用仍需谨慎考虑）此次招标价格非但对内贸没有起到稳价，反而侧面助推内贸价格快速下滑。

　　综上所述，进入5月中旬，国内尿素仍将延续疲软下滑运行，即使局部农业刚需采购及区域装置减量（海南富岛、中煤鄂尔多斯、辽宁华锦等计划年度检修），但对整体尿素行情利好带动有限；届时厂家将根据自身情况灵活调整出厂价格；国际方面关注后续印标供货情况及后续新一轮招标。（农资导报）