尿素：国内需求低迷，价格继续下跌

　　国内市场：上周（3月23日-27日），国内需求低迷，尿素价格继续下跌。国内部分地区尿素批发价格周环比继续下跌。其中贵州、上海、山西、江苏、陕西、四川、广东、江西、安徽、河北、新疆、甘肃、福建14省区市价格周环比下跌6.7-100元/吨，广西、云南、河南3省区市价格周环比上涨20.7-33.3元/吨，其余地区价格持稳。农业需求方面，东北地区集中需求结束，华北地区需求减少，南方春耕需求在清明前后陆续展开，农业需求略减少，经销商观望情绪变浓。工业需求方面，当前复合肥企业满负荷生产，以满足市场需求，但以供应前期订单为主，新单成交较少。上周复合肥企业整体开工率为52.76%，周环比小幅提升6.10个百分比，但胶板厂等其他下游工业需求跟进不足，总体看尿素工业需求无明显增加。

　　国际市场：上周，受全球疫情升级影响，国际尿素需求萎缩，价格总体继续小幅下跌。同时，虽然印度化肥生产商和进口商RCF按预期宣布将于3月30日完成一项尿素采购招标，预计采购量100-150万吨。但由于对印度疫情及封国的担心，此次印标并未提升国内尿素价格。小颗粒尿素价格方面，黑海、波罗的海、罗马尼亚、中国、巴西（CFR）、墨西哥（CFR）小颗粒尿素离岸价周环比低端价格下跌4-15美元/吨，高端价格下跌2-12美元/吨，分别为215-225美元/吨、220-228美元/吨、234-239美元/吨、249-256美元/吨、243-248美元/吨、248-252美元/吨；中东小颗粒尿素离岸价周环比低端价格上涨3美元/吨，高端价格下跌2美元/吨，为255-260美元/吨；东南亚（CFR）小颗粒尿素离岸价周环比低端价格上涨6美元/吨，高端价格上涨8美元/吨，为265-268美元/吨；印度（CFR）小颗粒尿素周环比持稳，为255.2-258.48美元/吨。

　　后市预测：国内市场方面，随着部分尿素企业检修完成，市场尿素供给继续增加；东北及华北地区农需减少，对尿素需求支撑不足。国际市场方面，全球疫情影响，对尿素价格产生一定下行压力，但若印标招标顺利，可能造成短期尿素供需暂时偏紧。受国内化肥市场春耕收尾、天然气及煤炭等生产成本下降及出口预期较差等因素影响，预计近期尿素价格将继续盘整波动，但若印标顺利执行，则可能提振国内市场，后期需关注印标进展情况。

　　二铵：企业执行预收订单，价格总体保持平稳

　　国内市场：上周（3月23日-27日），国内春耕备肥逐步进入收尾阶段，二铵企业以执行前期预收订单为主，新单成交持续放缓，价格总体保持平稳运行态势。上周，随着湖北地区二铵企业的全面复产，行业整体开工高位运行。多数地区的二铵缺货状况得到了明显的缓解，仅黑龙江和新疆等局部地区存在少量缺口。国内市场方面，供需偏紧态势明显好转，下游需求尚可，但因基层对高价二铵接受度较低，局部地区价格小幅下滑。出口市场方面，受全球新冠疫情升级影响，国际市场总体对后市持看空情绪，印度已颁布了封城和封港政策，化肥补贴政策尚不明确和其国内的高库存将对国际二铵价格或形成利空影响。目前中国出口多以东南亚小单成交为主，企业对外报价在310美元/吨FOB以上。据协会监测数据显示，中国磷酸二铵批发价格总体持稳，局部地区下跌为主。其中除河南省价格上涨5元/吨外，河北、山西、湖北、陕西、甘肃、新疆6省区市价格分别上涨在8.3-58.2元/吨，其他地区价格总体持稳。

　　国际市场：上周，国际磷肥市场整体坚挺，中国二铵出口价格坚挺上行。国际磷肥生产企业开工平稳，受全球新冠疫情升级影响，多数进口商暂停操作。印度国内磷肥产量下滑，Bayovar和美盛的生产线也受到波及，巴西市场因价格下滑活跃度降低。价格方面，上周美国坦帕港、突尼斯、摩洛哥、波罗的海/黑海FOB分别为310-315美元/吨、300-315美元/吨、297-320美元/吨、290-300美元/吨，周环比均持稳；中国FOB为310-313美元/吨，周环比低端上涨2美元/吨，高端持稳；印度、巴基斯坦到岸价分别为315美元/吨、315-320美元/吨，周环比均持稳。

　　后市预测：从供应来看，原料硫磺、合成氨价格下行，成本上对二铵支撑减弱。随着湖北地区二铵企业开工进一步提升，市场供应偏紧态势明显缓解，但企业仍以供应前期预收订为主，新单成交持续放缓。从需求来看，进入4月份，国内春耕市场进入收尾阶段，需求将进一步减弱；出口市场受全球新冠疫情蔓延升级影响，国际市场总体对后市持看空态度，尤其印度执行封国封港政策后，后期采购需求将减弱。综上预计，近期二铵价格将维稳盘整，重点关注国际市场动态。

　　氯化钾：市场交投清淡，价格企稳运行

　　国内市场：近期（3月23日-27日），氯化钾市场交投较为清淡，价格企稳运行。协会监测数据显示，国产氯化钾各省批发价格方面，上海、湖北、广西、云南4省价格相比前周分别下跌100元/吨、16.6元/吨、50元/吨、81元/吨，新疆维吾尔自治区价格相比前周上涨30元/吨。进口氯化钾各省批发价格方面，湖北省价格相比前周上涨6.2元/吨，其他地区价格保持稳定。国产钾库存充足，青海盐湖装置正常生产，基准产品60%粉晶到站价2100元/吨，地区成交价2050-2100元/吨。港口钾交投积极性有所下滑，库存稍有上升，价格平稳运行，62%俄白钾主流报价2250-2280元/吨。边贸钾可售现货较少，62%俄白钾主流报价2350元/吨。氯化钾春耕市场需求总体平稳，按需采购为主。除东北市场需求仍表现旺盛，其他地区钾肥需求总体交投清淡。工业需求方面，上周复合肥企业开工率约为52%，较前期上涨5个百分点，对钾肥采购需求尚可。

　　国际市场：上周，国际氯化钾价格总体小幅上涨，主要原因是主要航线运费下降，导致离岸价净值升高。价格方面，加拿大、俄联邦、约旦、以色列氯化钾离岸价高端上涨1-9美元/吨，低端上涨1-5美元/吨，分别为182-236美元/吨、180-235美元/吨、214-234美元/吨、179-239美元/吨；东南亚氯化钾到岸价持稳，为240-260美元/吨；巴西氯化钾到岸价高端下跌5美元/吨，低端持稳，为220-230美元/吨。

　　后市预测：国内氯化钾市场交投较为清淡，按需采购为主。供给方面，国产钾库存充足，青海小厂开工率较低；港口钾交投较前期转清淡，库存小幅上升；边贸钾现货紧俏。需求方面，进入4月份，春耕市场逐步进入收尾阶段，工农业需求整体将逐步减弱。国际钾肥价格小幅上涨，对国内市场将形成一定支撑。综上，预计短期内氯化钾价格将总体平稳运行，应关注后续钾肥大合同谈判消息。