距离2018年氯化钾进口大合同的签订已经两月有余了，氯化钾的行情真可谓是“一雪前耻”，不但未曾像以往般大合同一明朗便回落，反而涨了又涨，似有些一发而不可收拾之势。一般阿杜都是在大合同签订前写个一两篇的预测，定了后再写一篇影响分析了事，这一次却不按常规又写一篇，是为氯化钾大合同的“再再解”。

　　先来简要回顾一下这一次大合同的特点：其一，签订时间比前两年晚了两个月，且晚于印度签订;其二，价格大涨60美元/吨，且再次与印度到岸价持平;其三，各家签订时间参差不齐，且供货时间期限也不同，多只签到2019年6月30日，甚至有只到今年年底者。

　　阿杜以为其影响主要有两点：

　　一是给了涨价的理由，大涨60美元/吨意味着进口氯化钾成本明显上升，而国内氯化钾价格向来是以进口钾为主导;

　　二是埋了再涨的伏笔，只签半年的合同就意味着供应商货紧，对后市仍有强烈的再涨意愿，使下一次大合同谈判我方未谈而先衰。

　　(当然事情总是在发展变化着的，阿杜要提醒大家：国际供应商谋划的很不错，但毕竟还有半年的时间，在我国需求十分低迷、国际行情也存变数的情况下，未来是否就按照他们的计划发展，这是不一定的。)

　　有人说这一次大合同前前后后只签订了400万吨左右，而去年进口量接近800万吨，这是不是意味着进口量会大减，供应会紧张，价格一定会再涨呢?其实“400万吨”与“800万吨”有着一定的可比性，但非绝对。

　　首先，每一年报道里的大合同签单数量之和与全年总进口量相比都完全不在一个水平上，实际进口量一般都会远大于报道所公开的签单量，导致这种情况出现的原因很多，比如固定+可选的形式、比如一些未公开的订单或订单细节、比如发货的延迟或船期的延误等等。

　　其次，这一次签订的可以说只是半年期合同，下个半年会签多少还不一定，若按照平均量假设，那么半年400万吨比一年800万吨可并不少。

　　第三，顺着上面第二点继续深入，因为加钾、乌钾两大供应商只表示供货到年底，但明年上半年他们显然又不可能放弃中国市场，所以不管是再签还是续签，先不谈价格问题，其数量肯定会有所增加，也就是说大合同真正签单量应该会远超400万吨，只不过进程复杂了些，或者所谓2018或者2109年大合同在叫法上可能会有所交叉而已。

　　说到这里，不知道大家有没有放心一些了呢?抱歉，其实上面只是想说“400万吨”与“800万吨”没有绝对的可比性而已，下面笔者也做了一个数据对比，看上去应该能更直观也更值得参考一点。请先准备好，数据会有点冲击哦!

　　从上图海关数据可见，近些年每一年的第四季度到第二年的上半年，共三个季度的氯化钾总进口量差不多都在650万吨左右(其实尤其是上一年的四季度和下一年的一季度这半年的时间，该数字就已达到500万吨左右)，这也恰恰反映出了冬储、春耕的重要程度。

　　今年10月份的进口量只有32万吨，有相关机构初步预计11、12月份氯化钾进口量分别也只有30多万吨和60多万吨。那么假设这120多万吨氯化钾都是前期大合同的遗留，那么再加上新签的明年半年大合同的400万吨，氯化钾供应量仍比正常年份少了130万吨左右的。

　　更何况，加钾、乌钾只签到今年年底，人家那90万吨怎么也得剔除出去而算在第四季度的120万吨的数量里吧?如此一来，供应量就可能少了220万吨!而130万吨都已不是小数目，那220万吨又是什么概念呢?另外，有没有考虑到盐湖股份库存的减少，以及整体青海氯化钾产量的减少呢?最后把这些想到的都加起来，又是什么样的概念呢?

　　因文章篇幅有限，暂时先“吓”到这里罢，抱歉。这一“再再解”并不彻底，又恰逢盐湖钾肥发布了12月份价格将涨的消息，所以下一篇稿件里结合着大合同解读与盐湖涨价等事宜阿杜将为大家压压惊，其实市场仍有转机，高价未必绝对哦!咱们明天见!

　　明年上半年进口氯化钾的供货量有可能减少200万吨左右之巨，这大概是“吓”了大家一跳。相比之下，盐湖股份12月份将涨20元/吨的消息或许就不算什么大事儿了吧?未来可能很缺货，龙头企业也再次宣布了涨价，但涨幅其实并不大，这其中方方面面有哪些需要注意的呢?

　　11月23日下午盐湖发出了调价通知函，将于12月1日起执行新价格，60%钾供代理国铁第一到站报价2420元/吨。经此一役，2018年盐湖调价11次其中10次调涨，年底比年初涨幅达到270元/吨，若平均到月，大概相当于每月涨20元/吨。伴随着这最后一个月的继续上涨，2018年的盐湖真可谓是威武到底了。具体调价情况如下图所示：

　　很多业内朋友还是有疑问，记得当初在出台11月份新价格之前市场有传盐湖11月份、12月份可能会各涨50元/吨，眼下11月份已涨了50元/吨，但12月份只涨了20元/吨，幅度为什么这么小呢?而且之前几次出价都等到最后甚至过后的几天才公布，这一次怎么提前一周便公布了呢?

　　其实盐湖11月份主要都是在执行前期订单，新单情况并不太理想，而且虽然厂家的库存处在历史低位并无压力，但是从其上市公司报表来看，受累于化工板块的持续亏损仍需努力减亏或扭亏，所以尽管进口钾价格还在上行，看似涨价前景仍好，但是盐湖还是要兼顾价格和销量，并不愿冒险一味求涨。

　　另外，下游反馈称这一次涨价前会有一定量的货源可供下游代理或直供工厂客户进行买断，价格为2370元/吨，此价格不再有其它优惠。这可不是什么明升暗降，其实对照11月份的2400元/吨年底完成任务返利50元/吨的价格，也还是涨了20元/吨的。

　　之所以有这样的操作，而且提前公布涨价消息，还是兼顾价格与销量的缘故，算是小小的一个短期促销，或者简单粗暴地理解为“打一巴掌给一个甜枣”也可。而且盐湖还很好的利用了进口钾正货紧价扬的好时机，真的是越来越聪明了，笔者冠以“威武”一点也不为过。

　　那么近日进口62%白钾港口高端喊价已达到2650元/吨之高位，这回国产钾龙头也继续上调，是不是要坐实了咱们之前的猜测，后期氯化钾真的供应会很紧张呢?仍不尽然!

　　首先，上一篇中提到了，其实实际进口量往往都会大于所报道的签单量，而且加钾、乌钾不可能不签明年上半年的大合同，暂时来看进口量比往年同期可能会少200万吨左右，但加钾、乌钾再签单之后少的量肯定会大幅减少;

　　其次，综合产量、库存和进出口数据全面分析2018年的氯化钾消费量的话，是比前些年平均值少了约100万吨的(如需详细数据及计算过程，中肥网会员可电联笔者交流)，所以与上述的数量相结合，氯化钾供应量出现严重不足的可能性就更低了;

　　第三，一方面目前国内下游行情不佳、需求十分低迷，很可能导致后期的氯化钾消费量持续甚至进一步减少，一方面棕榈油行情十分低迷导致东南亚地区氯化钾购买力下降，美洲市场虽仍有需求潜力但是涨势也已减弱，一方面国际新的钾肥产能还在陆续建设，已有产能开工率也较高，所以度过2018年全球市场的补库存周期，2019年供需形势是有可能出现逆转的，那么在上半年外商增加对我国的供给量甚至是我方主动减少进口都是有可能的。

　　2007年氯化钾曾进口了941万吨，但在2008年进口价格涨到了550美元的高位后，2008年和2009年连续两年的氯化钾进口量就分别大减到了514万吨和198万吨。想想一整年只进口了198万吨，回到了从当时算的15年前的水平，我们可曾后怕?

　　又如何面对今日与明朝?说穿了国际钾肥市场虽然垄断但是总产能还是过剩的，供应商与各主要进口国尤其是有一定自给能力的我国是相互制衡的关系，这一次大合同价格大涨而加钾、乌钾却不同于他国只签到今年年底，会不会是搬起石头砸了自己的脚也说不准的。

　　当然，梦想是美好的，我们还是要从现实出发。未来氯化钾供应是否会缺，缺的是否严重，这个就要盯紧三点了：

　　一是进口钾每月到货量，目前大都认为明年1月份起才开始集中到货，但是从12月份开始算，若每月进口量少于80万吨且是连续少于，那么缺货的可能性应该就会偏大了;

　　二是下游行情是否好转，主要是复合肥定价、收款和开工率情况的变化及趋势，若行情始终不好那么对氯化钾进口量的要求就会适当降低，反之则升高;

　　三是国际钾肥价格走势，这会影响上半年进口钾的到货速度和数量，并在一定程度上影响到下一次大合同谈判的中外双方的低位。

　　综上，预计今冬明春氯化钾价格将始终高于成本，即进口商将保证有利润而无大压力;但是虚高的价位难以持续太久，目前来看62%白钾港口价格在2500元/吨左右是比较有支撑力的价位，市场价当下已涨至2600元/吨左右，也不排除后期还能更高一些，但是终究还是很可能再度回落。所以对具体操作的建议，卖方是“谨慎乐观”，买方则是“慎之又慎”了。

　　笔者认为题目可以标题党一些，但内容绝对要认真、全面且公正，虽然常有转折来转折去之处，但恰是一环套一环的分析的过程，请各位看官们仔细地看、好好斟酌，要领悟了笔者的良苦用心，至于转载并且自以为是进行歪曲本意的修改者，请自重。(中肥网，阿杜)