作者 | 汤菲菲

　　来源 | 卓创资讯

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　　[导语] 春节过后，气头装置复产明显，下游工业板材、复合肥复工缓慢，加之农业刚需暂未集中放量，新单成交稍显疲态，致使部分商家着急出货……

　　开工方面

　　本周中国尿素开工率为54.67%，相比节前上涨10.14个百分点，周同比下降10.05个百分点;周总产量99.26万吨，环比上涨23.07%，周同比下降8.66%。本周国内尿素气头平均开工率为34.09%，相比节前上涨19.40个百分点，同比下降9.91个百分点。本国小颗粒尿素开工率为60.62%，中颗粒开工率68.35%，大颗粒开工率为38.56%。煤头方面，本周山东鲁西、山东联盟、河南晋开等企业减量或转产液氨。气头方面，重庆建峰、四川泸天化、天华、玖源、内蒙古鄂尔多斯联合、天野复产。本周国内无烟煤市场整体运行平稳，煤矿处于春节之后复工阶段，产量有限，资源偏紧。当前尿素厂家仍以预收为主，农需新单放缓。预计下周尿素开工小幅增加。

　　国际方面

　　印度新年度第一轮招标显示MMTC在2月27日已经购买约65万吨尿素，其中45.2万吨来自伊朗，阿拉伯海湾20万吨。美国方面虽存真正需求，但目前仍处观望中，天气方面因素影响较大。结合国内来看，当前中国出口商针对内高外低的现状，自然暂无集港意愿，故关注度较低。而进口方面，中农和广东天禾的尿素已分别到达镇江港、麻涌港和烟台港，数量分别为4万吨和5.47万吨，前者为中国港口自提销往国内;后者是否供国内或转口仍看价位，目前来看转口可能性较大。

　　原料方面

　　本周国内无烟煤市场整体运行平稳，煤矿处于春节之后复工阶段，产量有限，资源偏紧。本周国内无烟煤各煤种供需均不旺，截至到本周四，山西、贵州等无烟煤主产省份仍有部分矿保持停工，市场供应主要依靠主流大矿。内蒙古锡林郭勒地区有无烟煤矿提涨块煤、末煤30-60元/吨，矿上供不应求。需求端，在民用煤炭需求回落之后，化工煤采购热情较高，电煤、精末煤消耗均有所减弱。3月底之前，大气污染治理等因素影响，预计无烟煤市场延续维持高位挺价。晋城主流煤企无烟块煤车板价1280-1360元/吨，节前涨100元/吨，产销存在缺口。河南永城地区无烟洗中块车板含税价1505-1555元/吨，地销价1515-1545元/吨，高价支撑。

　　后市预测

　　利好因素：国内小麦追肥区域交投尚可，其余地区农业适量补单;正月十六以后下游胶板厂开工将逐渐恢复，复合肥企业采购亦将缓慢推进;前期部分地区煤炭价格小幅上行，继续支撑尿素企业成本;国际方面，国际市场价格亦将坚挺居多;上游无烟煤货源依旧紧俏，价格相对坚挺，尿素厂家生产成本暂无下滑趋势。

　　利空因素：部分联产装置液氨转产尿素，且气头企业仍在陆续点火，尿素开工继续提升;复合肥企业成品库存承压，消化原料缓慢，采购尿素力度不足;氯化铵等替代品需求量有所增加，抑制尿素流通量;局部地区运力仍显紧张;大气治理工作仍在持续，制约部分工业需求;进口量有逐渐增加趋势，供应量继续增加。

　　卓创认为，当前国内尿素市场需求发力不足，短时涨势放缓，生产企业仍主要执行前期订单。预计短期国内尿素市场窄幅盘整运行，企业继续消化前期库存，中间商继续观望者居多，3月上旬企业预收不足企业或小幅下调报价，伴随后期工农业用肥重叠，行情仍存涨价空间。建议下游厂商根据自身生产情况提前采购，及时关注厂家新单收款流向及装置动态。