进入元月下旬以来，国内尿素市场筑底局势逐渐明朗。从实际情况看，低开工率、高成本、社会库存低的状态持续已久，虽为利好，却无新意，以至于耳熟能详的套路分析再难促涨尿素。而在尿素市场存在一条惯例——“不涨便跌”，下游厂商的博弈迫使那些失去定价话语权的工厂开始妥协降价。

　　随着河北、山西、山东等主产区报价回落至1870~1900元/吨，成交价也在促销吸单的态度下降至1850~1870元/吨时，总算得到了一部分经销商的认可，各地尿素走货已见好转。这之前大多数业内人士解释为综合因素支撑。但在小编认为最直接的导火索非“稳价通知”以及“新增淡储”莫属。

　　另据央视数据显示，自去年10月份近三个月以来氮肥(尿素)出厂价格由1500元/吨涨到1900元/吨，磷肥出厂由1900元/吨上涨至2400元/吨，两者涨幅均近30%;钾肥出厂1800元/吨上涨至2000元/吨，涨幅超过10%。

　　稳价通知令现状明朗化

　　1月15日，国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等12部门联合下发《关于做好2018年春耕化肥生产供应和价格稳定工作的通知》。

　　通知中提到六大举措保障化肥生产供应稳定，与往年同期的“惯例通知”对比看，言辞以及措施方面确有升级之感。然而，政策本身的抑价目的越是明显，越能突出当前尿素市场供求现状的严峻。甚至可能被一部分下游经销商领悟为新一轮逢低抄底的信号。

　　新增淡储有利节前稳价

　　同样来自政策调整，为发挥化肥商业淡储的调节作用，以及稳定春耕化肥价格，国家追加了550万吨化肥淡储新标(有效期2年)。对承储感兴趣的企业跃跃欲试，投标火热进行中。此番追加淡储显然是给固有储备买的“保单”。

　　如此看来，追加淡储就显得势在必行。值得一提的是，通知着重强调了中标承储企业要按要求及时有序入储，并提前将淡储化肥调运到基层销区储备库点。并在局部区域出现供应紧张、价格快速上涨的情况时，及时报告主管部门，经批准后可采取淡储化肥提前出库的措施。有力的督导措施或令淡储成为春节前的新一轮抄底需求，进而带动当前尿素主产区企业1850~1870元/吨止跌并适度反弹吸单。

　　低开工高成本现状难改

　　尿素行业维持低开工率的水平已达数月之久，且个中缘由颇多。包括“环检”和“气荒”的政策性限产;“销氨降尿”的企业自身减产等等。以至于整体行业供应尿素的状态仅相当于44%的开工水平，远没有达到供需平衡线。当前，新一轮冷空气来袭，煤炭不排除货紧价扬的局面。尿素成本难降也是情理之中。

　　综上所述，元月中旬政策频出，解决化肥生产流通中突出问题的同时，也从侧面揭示了尿素春耕供求趋紧的预期，或将激发下游中小型经销商新的补仓意向。另外，追加的淡储指标将起到更强的督导作用，迫使承储企业在春节前适量采购(虽然4月底检查淡储完成情况)。华东区域的冬腊肥需求近期也为尿素稳价提供了一定利好支撑。最后仍要强调低开工率以及高成本的客观因素。照此情况看，本轮国内尿素行情止跌后，或在需求适度回稳的采购拉动下出现小幅反弹。预计主产区尿素价格月底前后有望突破1900元/吨。