2017年已经成为过去，2018年迎来崭新的开始，复合肥行情经历了2013年的旺季不旺、2014年的随进随销、2015年的大起大落，2016、2017年的大落大起，在2018年将会有什么样的表现，值得众人期待。“环保”成为2017年的关键性词语，受环保和限气等多种因素影响，下半年复合肥报价跟随原料一路上扬，但2018年复合肥行情走势可否持续，会不会在用肥之际出现大幅回落呢?

　　首先，原料价格步步攀升，复合肥成本压力较大。2017年上半年，3月份至8月份，原料行情持续下行，复合肥行情整体下行，仅在短期需求集中启动之时有小幅波动，幅度不大，但下半年8月中旬开始，环保巡查组全国督查开始，尿素企业开工受影响较大，价格出现回升，山东两河地区的尿素主流报价从1450元/吨左右一路上涨至2050元/吨，中间有几次小波动，但整体涨幅达600元/吨左右;磷酸一铵同样受环保限产和原料硫磺涨价等原因，自7月份55%粉铵从1750元/吨一路上涨至2400-2450元/吨左右，涨幅达700元/吨;8月份国产氯化钾60%晶到站自1870元/吨一路上涨至目前的2050元/吨，曼海姆工艺50%粉硫酸钾从2450元/吨涨至目前的2900元/吨，下半年氯化钾和硫酸钾的涨幅分别为200元/吨和450元/吨。原料涨幅之大令人瞠目结舌，而近期煤改气后的气荒也给企业造成一定的成本负担，因此复合肥的冬储报价难以稳定，价格不断回升。

　　其次，复合肥企业开工不足，限量接单现象较多。2017年下半年，复合肥企业受环保因素、原料因素和气荒等各种因素影响，多数大型复合肥企业的开工率在54%左右徘徊，加之多数企业的低价原料仅储备到12月份左右，多数复合肥企业面临采购新的高端报价的原料，但原料价格不停地攀升，导致企业采购步伐缓慢，开工不足，企业库存量不多，限量接单的现象层出不穷。

　　再次，冬储需求启动缓慢，市场库存量较低。从《中国化肥网2017年复合肥年报》的产量数据不难发现，今年多数企业的产量较去年有明显的降低，产量的减少意味着整体销量的减少，虽然今年下半年原料价格一路上涨，复合肥报价水涨船高，但下游备肥也仅在企业低端报价出台时少量储备化肥，而多数经销商在8-10月份复合肥报价偏低时未能及时采购，而今复合肥价格高涨300-400元/吨，下游无法面对现实，多认为冬储意义不大，春季按需采购的意愿比较强烈，目前经销商的货源已开始向基层转移，市场库存容量比较低。

　　不过行情不能只看成本，还要看下游需求，虽然今年的玉米价格有所回升，但化肥价格的高涨已然无法接受，同时受往年复合肥价格淡季涨价、旺季落价的行情影响，经销商备肥心理十分谨慎，所以目前虽然复合肥的报价不断上涨，但下游仍不敢大量备肥。这种情况导致了复合肥受“夹心饼”的气，一方面是成本的不断上涨;另一方面是下游对价格上涨的不接受、需求清淡，今年的复合肥企业两面为难，那么2018年复合肥的行情将如何展现呢?

　　供应方面：2017年多数复合肥企业的开工率不高，产量明显下滑，冬储之际企业和基层库容量都不多，若在2018年1-2月时期下游仍持续观望而不敢大量采购、企业开工率仍不能大幅回升的话，2018年春季需求集中启动，或会有局部短暂的供货偏紧状态出现。

　　需求方面：虽然2017年冬储之际下游储备货源不充足，但2018年上半年的市场需求空间未必会有明显的增加，主要还要看下游的购买力是否给力，粮食价格是否持续回升，目前东北局部基层的粮食还未大面积销售，基层购肥的需求量还要待市场启动而定。