近日，复合肥市场价格继续高位上行整理。截至当前，45%（15-15-15）硫基复合肥国内主流市场均价在2878元（吨价，下同），同比高出近5年均价232元。当前原料价格高位，华北秋季市场处发运高峰，南方、东北冬储市场展开预收操作，众多影响因素释放利好，复合肥走势表现坚挺。

供应方面，行情持续拉涨下，7月中旬下游经销商秋季肥提货积极性好转，而小麦播种集中在9月下旬至10月上旬，因此大量的集中拿货造成企业发运压力。截至发稿，国内复合肥产能利用率提升至53.02%，对比去年同期高出20.56个百分点。同时，随着备肥时间缩短，为确保供应，相对高位的负荷或维持至9月。而后基层用肥结束后，企业预计在10月中旬后开始减负荷，预计11月降至35%左右。

虽然中国复合肥产能供应能力突出，但在近两年行情宽幅震荡形势下，企业多维持低仓操作，因此实际供应多有收缩，对于上游原料价格的变动也会应激作出相应幅度的调整。

需求方面，华北小麦肥当前各地区到货量不一，但据了解，9月底市场也会进入补货阶段。本月货源则以下沉为主，企业多执行待发。而随后南方、东北冬储接棒，年前虽然走货有限，但企业预收多会过半，市场活跃度相对较高。

从以上供需看，10月中旬前复合肥市场重点集中在小麦区域，而后逐步过渡至一年一度的冬储，在此期间供需相对两旺。

近期复合肥原料走势也是业内关注的焦点。其中，尿素高位僵持，需关注政策面影响以及日产量变化；磷酸一铵稳中小幅拉涨，但涨幅有所放缓；氯化钾前期拉涨后当前高位整理，新单成交略显缓慢。单养分值来看，氮、磷在55~57元，目前已回升至年初水平；钾目前在45元左右，但因后期需求支撑有限，且有政策引导，预估再次拉涨存在难度。值得注意的是，东北区域复合肥企业预计在10~11月陆续恢复生产，且各企业原料备货量有限，近期进入采备周期，有成为价格支撑点的可能。由此，原料短线内货源紧平衡，价格高位整理，暂时对复合肥成本形成支撑。

此外，当前国际环境依旧复杂多变，粮食安全问题凸显，抓好粮食生产依旧是我国农业生产的重点目标。在此背景下，针对当前化肥价格上涨也陆续有稳价保供政策引导，进而确保基层用肥安全。从这点出发，化肥市场仍以国内货源流通为主，价格拉涨或有所收敛。

综合以上几点因素，预计国内复合肥价格高位坚挺会延续至10月中旬，当前需关注秋季肥的货源推进情况以及东北、南方冬储预收进展情况。