一年一度的春耕大幕再次徐徐拉开，与耕作紧密相关的化肥行业，却迟迟难见“春意”。

产能严重过剩 化肥上市公司前景黯淡

　　一年一度的春耕大幕再次徐徐拉开，与耕作紧密相关的化肥行业，却迟迟难见“春意”。

　　近日，新洋丰(000902,股吧)发布年报，年报称公司的主营业务、2014年销售额占总营收约96.97%的磷复肥，在2013和2014年，公司连续两年存货占总资产比例超过20%；2014年，磷复肥的库存量较上年同期增加34.02%。记者梳理上市公司年报发现，新洋丰的同行中，史丹利(002588,股吧)、云天化(600096,股吧)的存货增幅更加惊人。“大佬”库存高企的背后，说明整个行业的日子并不好过。不仅是库存高企，还有产能过剩，市场需求下降，行业利润偏低，市场竞争加剧以及盲目扩产扩建等因素制约了行业发展。

　　过剩难题难倒大“肥”佬

　　春耕时节，正是肥料销售的旺盛期，四川成都的化肥经销商龙强却向记者描述了一个完全相反的情形。“现在卖"大肥料"基本上是亏本的”，龙强表示，“我们这些经销商都不主动推这些"大肥料"，因为卖一袋就要亏一袋的钱”。

　　龙强口中的“大肥料”指的正是化肥行业中最主要的氮肥、磷肥和钾肥。据中华全国供销合作总社最新市场调查显示，2015年春耕期间的化肥供应总量将达3844万吨，不仅完全可以满足春耕用肥所需，氮肥、磷肥、钾肥三大主要肥种还出现了不同程度的过剩现象。其中，氮肥供应大于需求25万吨，磷肥供应大于需求88万吨，钾肥供应大于需求265万吨。

　　另据山东金正大(002470,股吧)生态工程股份有限公司副总裁陈宏坤向记者提供的数据来看，2013年我国已有18个合成氨、尿素项目投产，合成氨和尿素总产能分别达到7408万吨和7948万吨，全国氮肥产能过剩超过30%左右；2014年我国尿素产量总体与上年持平，总量约为8070万吨。目前，我国磷肥总产能约为2360万吨，消费量仅为1200万吨；复合（混）肥料总产能约为2亿吨，年表观消费量却不足6000万吨，开工率不足30%。

　　“尤其是2013年和2014年”，金正大集团副总裁陈宏坤告诉记者，“这两年是化肥行业进入新世纪(002280,股吧)以来最艰难的两年”。

　　中华全国供销合作总社农资局局长李殿平表示，由于我国农业生产对化肥的需求量保持稳定，很难消化过剩的化肥产能，因此导致化肥的价格在逐渐下滑。资料显示，自2013年起至今，我国化肥已经经历了连续三年的价格下滑。新洋丰2014年年报中预计，“肥料行业整体产能过剩问题缓解困难，落后产能淘汰和兼并重组将愈演愈烈，利润空间将越来越稀薄”。

　　化肥行业的利润空间日渐稀薄并非空谈。4月11日，贵州赤天化(600227,股吧)发布公司年报，2014年公司营收约为32.87亿元，净利约为-5.75亿元。化肥行业的龙头企业中，并非只有赤天化净利润亏损，四川美丰(000731,股吧)2014年营收约47.69亿元，净利约为-2.45亿元；云天化2014年营收约544.92亿元，净利约为-25.83亿元。除此之外，还有一些化肥大佬出现了盈利腰斩的情形，如湖北宜化(000422,股吧)2014年业绩预报称，2014年公司盈利较上年同期下降了47%~74%。

　　产能过剩的形势下，化肥销路难畅，存货量便是最直接的体现。新洋丰2014年年报显示，2013和2014年，公司连续两年存货占总资产比例超过20%。另外，新洋丰2014年磷复肥存货急剧增加，较上年同期增加了34.02%。在化肥大佬史丹利、云天化的2014年年报中，库存增幅更是达到了52.71%和103.67%。存货的急剧增加进一步体现了整个行业巨大的销售压力。 业内人士分析称，化肥企业存货的原因大致有三：一是备货，为了弥补旺季生产能力不足和短期内市场需求过大，国家的淡储政策也是出于同样的目的，保证旺季产品的充分供应；二是由于市场竞争激烈，产品滞销，造成一定库存；三是受政策影响，一些落后企业不适应形势所致。

　　盲目出牌加剧行业乱局

　　以新洋丰为例。据年报显示，新洋丰2014年的销售费用由2013年的35151万元上涨至2014年的49156万元，涨幅为39.84%。一年之隔，销售费用上涨约1.40亿元。对此，从年报中得到的解释是，“本期销量增加，相应运输费用增加，以及增加广告投入、市场开发力度”。

　　然而，新洋丰的主营业务、2014年销售额占总营收约96.97%的磷复肥，销量仅由2013年的343.48万吨上涨到了377.82万吨，涨幅为9.99%。据此可以看出，销售费用的增加并非主要由于“运输费用的增加”，而是主要由于“增加广告投入以及市场开发力度”。销售费用上涨近四成，仅换来主营业务收入上涨近一成，足见开拓市场的难度。

　　数据显示，自2011年至2014年，化肥广告在央视投放的广告额增长率分别为5%、6%、13%以及15%。如此跃跃欲“视”，果真是理性的选择吗？

　　陈宏坤分析称，近两年来，化肥行业面临行业洗牌，竞争激烈。“发展较成熟的行业，如空调业、电视业等，两三个品牌的市场份额加起来就占了整个市场的60%~70%，品牌、市场比较集中；而国内化肥行业，产业集中度低，行业排名前十的企业总共所占市场份额仅为30%”。

　　那么，化肥行业的广告战是否真的有必要打？史丹利2014年年报数据显示，2014年公司的广告宣传费用约为1.72亿元，同期化肥销售量为204.36万吨，同比增幅为9.06%。与此同时，新洋丰2014年的广告费用约为8786.57万元，同期化肥销售量为377.82万吨，同比增幅为9.99%。

　　从地理区位来看，位于产粮大省山东的史丹利相比于身处湖北的新洋丰，应当更有市场优势。化肥广告明星史丹利2014年报中称，“为了赢得市场份额，广告战、价格战不可避免”。

　　除打广告牌外，盲目扩建扩产同样阻碍着化肥行业的良性发展。据了解，即便在目前产能过剩严重，化肥行业重复建设的势头并未得到遏制，仍有一批化肥项目正在规划或建设中。

　　中国农业大学资源环境与粮食安全研究中心主任张福锁告诉记者，由于长期以来，我国农业生产的化肥施用方式过于粗放，加上众多化肥产品质量不达标，导致需求量出现虚高，通过传导效应，企业便一味盲目地生产和扩产，最终导致了整个化肥产业的产能过剩。新洋丰年报称，公司2014年“存货增加系本年度采购及生产量增加所致”。这样的解释恰好印证了张福锁所言。“化肥行业的生产模式需要一次由粗放型向集约型的跨越。”东方艾格农业咨询师马文峰向记者表示。

　　未来预计实现零增长

　　3月18日，农业部启动了2020年化肥、农药使用量零增长行动，预计到2020年，在不影响国家粮食安全的基础上，我国农作物化肥使用量和农药使用总量将实现零增长。

　　对此，马文峰表示，化肥用量实现零增长，这种形势会在一定程度上加剧化肥行业的产能过剩，但从长远角度看，更会促使化肥行业加大产业结构调整，加快产业技术升级，倒逼一些企业生产出价廉质优的产品，提升整个产业的生产效率。

　　一方面是化肥行业的产能过剩，另一方面是疯狂地打广告、盲目地扩产扩建，再加上环保的指标、业绩的增量、资本市场的压力……“零增长”行动已成“离弦之箭”，留给大“肥”佬们的时间已经不多了，能否顺应产业的发展趋势，整合、淘汰落后的产能，并贴近农业生产的要求、生产出农民真正需要的产品，无疑成为了“新洋丰们”破局的关键。

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　　服务升级 渠道压缩

　　有业内人士表示，现在的化肥销售竞争，早已进入了终端客户竞争时代，谁抓住“一级经销商”或者“二级经销商”谁就获得销量的时代早已过时。近期有湖北个别大型企业表示，销售重心下移是未来的发展趋势，他们今年就砍掉了不少中间代理商，而提高终端农户客户量。其实，也正是随着销售重心的下移，使得化肥销售必须重视终端客户，只有通过农化服务、进村促销、专家下乡讲课等各种“接地气”的宣传和促销方式，直接对农服务，抓住抓牢终端客户，才能真正扎实根基、稳固发展，抓住市场份额和占有率。

　　2015年年初，一家大型肥料企业将利用再融资20.6亿元，斥资其中4.3亿元，在全国建设一个总部农化服务中心和100个区域农化服务中心，随着诸城农化服务中心的落成，这一农化服务中心建设项目也正式拉开了帷幕。这也标志着农村有了农资“4S店”。无独有偶，2015年2月2日，史丹利发布公告称，公司拟出资人民币5亿元设立全资子公司史丹利农业服务有限公司，在提升服务对象的农业种植效率，促进农业有序发展，同时也促进公司从肥料制造商向农业服务商的转型升级。

　　分析

　　开发缓控释肥改进肥料类型

　　4月1日，郑州举行的“2015中原肥业高层论坛”上，全国农技推广服务中心高级农艺师孙钊做了《我国缓释肥料的发展与应用》的报告。会后，记者对孙钊进行了专访。

　　孙钊对记者表示：“我国农作物亩均化肥用量21.9公斤，远高于世界平均水平（每亩8公斤），是美国的2.6倍，欧盟的2.5倍。尤其是东部经济发达地区、长江下游地区和城市郊区，因为以种植蔬菜、果树等附加值较高的经济、园艺作物为主，过量施肥现象更加普遍。施肥过量带来的直接后果就是肥料利用率低。目前，我国有机肥资源总养分7000多万吨，实际利用率不足40%。其中，畜禽粪便养分还田率只有50%左右，农作物秸秆养分还田率更低，尚不足35%。”孙钊说，除此之外，还有施肥不均衡的问题，概括起来就是重化肥、轻有机肥，重大量元素肥料、轻中微量元素肥料，重氮肥、轻磷钾肥。传统人工施肥方式仍然占主导地位，化肥撒施、表施现象比较普遍，机械施肥仅占主要农作物种植面积的30%左右。孙钊提出，以上种种问题要通过改进施肥技术、改进肥料类型、开发与作物养分需求相同的肥料来解决，其中缓释肥料的开发对改进肥料类型尤为重要。

　　孙钊说，“缓释”“控释”和 可以做到养分释放与作物吸收同步，施肥技术简化，实现一次性施肥满足作物整个生长期的需要，在减轻农民劳动强度的同时，又可降低肥料养分的淋溶损失和分解损失，提高肥料利用率10%~15%，从而减少化肥施入量和生产，减少资源浪费和减轻环境污染。

　　孙钊解释，上世纪70年代到80年代，我国开始探索研究和开发长效碳铵等缓释肥产品。到2000年左右，我国缓控释肥生产开始高速发展，并被列入国家“863”计划，纳入国家中长期科技发展规划纲要。今年，国家科技部成立国家缓控释肥工程技术研究中心，多种缓控释肥产品实现了相当规模的产业化发展，如树脂包衣缓释肥料、硫包衣缓释肥料、合成型微溶态脲荃类肥料、包裹型肥料等。截至目前，全国缓控释肥料产能近300万吨，能够基本满足国内缓控释肥市场需求。

　　河南晋开化工投资控股集团销售分公司总经理助理鲁建中向记者表示，化肥的应用是现代农业的主要标志，但关键是如何将这一标志做到最科学化。粮食生产不仅对化肥存在长期的刚性需求，而且粮食、油料、副产品等质量的提高，更有赖于化肥的复合化和精细化。所以，化肥企业应该以低消耗、低成本、高产出、高效益为目标，以科技为利器，生产出高效、安全肥料，才能更好服务于农业生产。为实现以上目的，他认为，化肥行业应该以两大着力点为抓手，加快产业结构调整。

　　据《河南日报》、《四川农村日报》、新华