中诚信国际信用评级有限责任公司近日发布跟踪评级报告，维持中化化肥[2.35 -0.84%]有限公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定；维持“09中化化肥债”的债项等级为AAA。

　　报告称，首先，公司产供销一体化优势明显。公司是国内最大的化肥经营企业，参控股多家国内化肥生产企业，在全国设立分公司17家，自建分销中心2，110家，拥有全国最大的农资产品分销网络。公司正在加强对化肥上游资源的开发和控制、加大产品直销比例以及对集约化种植大户和终端客户的开发，产供销一体化实力进一步增强。

　　其次，公司钾肥业务竞争实力突出。公司是国内最大的钾肥经营企业，与国际主要钾肥供应商和国内最大的钾肥生产企业盐湖钾肥签订了长期供货协议。公司海运进口钾肥销售量一直占国内市场份额的 40%以上，在国际钾肥价格谈判中具有较强的话语权。

　　第三，具有有力的外部支持。公司受益于农业的持续发展、化肥行业整合和税收优惠等相关政策；公司的实际控制人中化集团综合实力雄厚、整体抗风险能力强，控股股东中化化肥控股有限公司作为香港上市公司治理规范、融资渠道畅通，两者为公司在资源、资金、管理等方面提供积极支持；另外，公司银企关系良好，截至2011年6月在各金融机构共获得综合授信额度 279.01亿元，其中未使用授信额度 258.67亿元。

　　总体来看，中诚信国际肯定了公司产供销一体化的优势、钾肥业务的竞争实力以及获得有力的外部支持；同时中诚信国际关注公司投资并购项目增多以及化肥行业结构性产能过剩、产品价格频繁波动等复杂多变的环境因素给公司信用状况带来的影响。

　　作者：葛春晖