2011年上半年，在国际粮食价格和原油价格大幅上涨的背景下，化肥行业也以涨价为主，同时呈现了一些新的特点，主要表现在三个方面：（1）化肥产量继续增加；（2）尿素产量同比下降；（3）成本推动价格上涨。那么下半年的市场将呈现什么趋势呢？

　　尿素利润受限

　　截止到7月25日，中国尿素批发价格指数为2333.76点， 5月份以来的连续上涨趋势放缓，并连续三周保持高位稳定。

　　原材料方面，无烟煤价格维持在高位运行，约在1400元/吨。虽然煤炭企业生产正常，供应良好，但因尿素企业采购谨慎，对煤炭的需求较前期减弱，煤炭价格将继续维持稳定，这对尿素企业成本有了强力的支撑。

　　市场需求方面，由于东北地区用肥已结束，南方水稻用肥量也不大，华北、华东地区夏季玉米追肥也将陆续结束，市场逐步需求减少，8月份将进入淡储季节。

　　出口方面，近期尿素出口价格从最高的515美元/吨回落至470美元/吨，按照淡季出口关税政策按FOB470美元/吨计算(汇率6.5，下同)出口价格为3055元/吨，关税税率为38.26%，相应的港口价格为2200元/吨，扣除每吨150-200元的运输、装卸等费用，尿素实际出厂价格为2000-2050元/吨。以此价格出口，部分企业仍有盈利，没有资源的企业出口则面临亏损。

　　下半年尿素企业将面临成本推动与供大于求的双重压力，且尿素价格下行压力较大，特别是11月份执行旺季出口关税后竞争将更加激烈。由于当前部分尿素企业仍有一定利润空间，短期内下行幅度有限，到四季度预计尿素价格将在成本线上下浮动。

　　原料支撑磷铵价格

　　一铵主要用于复合肥企业的二次加工，二铵主要用于农业生产，一铵和二铵的成本主要受硫磺和合成氨价格影响。

　　我国的硫磺主要依靠进口。7月份硫磺china-spot CFR价格为220-230美元/吨，较6月的240-250美元/吨有所回落，仍高于1月份的190-195美元/吨的价格水平，硫磺价格目前仍处于高位运行。从磷矿石看，上半年磷矿石价格持续上涨，30%的磷矿石车板价从1月份的300-350元/吨上涨到当前的450-550元/吨。由于硫磺的高位运行和磷矿石价格的持续上涨，给一铵和二铵价格带来较大的支撑。

　　出口方面，二铵FOB价格为630美元/吨，相当于出口价格4095元/吨，税率为23.97%，相应的港口价格为3300元/吨，扣除每吨150-200元的运输、装卸等费用，二铵实际出厂价格为3100-3150元/吨，低于当前国内3200-3350出厂价格，但高于一些企业的成本，出口仍有利可图，因此近期二铵大量出口。

　　由于三季度的小麦肥和冬储季节逐步展开，复合肥企业对于一铵的需求将增多。虽然硫磺价格小幅回落，但一铵、二铵价格出现大幅下滑的可能性不大，后市基本以高位震荡为主。一铵和二铵的价格的重要支撑位为2700元/吨和3000元/吨。

　　钾肥保持高位运行

　　6月底，2011年下半年氯化钾进口谈判取得实质性进展，中方与BPC达成协议，其供货价格为CFR470美元/吨(满足提前装卸条件则返还20美元/吨) 。与上半年合同相比，下半年进口价格上涨了70美元/吨。近年来中国氯化钾产量逐年增加，但主要还是依靠进口，且国内氯化钾定价一般参照进口价格，下半年氯化钾价格上涨已成定局。按目前汇率，该CFR价格折合人民币约3040元/吨，加上进口关税、保险费、分装费和经销商的利润等，对应的国内到港价应在3300元/吨以上。从硫酸钾来看，以罗布泊硫酸钾和曼海姆转化工艺为主。罗钾价格有一定优势，但是发运困难。曼海姆工艺用硫酸与氯化钾反应制得，受氯化钾价格上涨和硫磺价格高位影响，下半年硫酸钾价格也必然水涨船高，曼海姆法硫酸钾出厂价格将维持在3600元/吨以上。

　　复合肥呈利好趋势

　　由于无烟煤、天然气、磷矿、硫磺、钾肥等基础资源均处在高位盘整或上升通道，在成本的有力支撑下，下半年复合肥涨价已在预料之中，而且复合肥企业也希望通过涨价来刺激销售渠道接货。但由于国内市场未大面积启动，下游积极性依旧不高，复合肥厂家和经销商都不敢大量储备，以随进随销为主，下半年的需求主要在冬小麦种植期间及年末冬储市场。随着夏季追肥的结束，在市场需求的强有力的支撑之下和目前社会库存并不充足的情况下，使得下半年复合肥市场存在利好趋势。

　　化肥市场将高位盘整

　　当前化肥生产所需的各种资源类原料价格均处于高位，在成本和售价不断提高的同时也增加了企业的经营风险，生产厂家和经销商均采取了快进快出的谨慎经营策略，但在全球性通货膨胀的大背景下， 2011年下半年化肥市场价格大幅回落的可能性不大，化肥市场将以高位盘整为主。（武飞）