氮肥：春耕的主要肥料

　　由于成本上涨，更看好拓展煤化工产业链的公司

　　由于尿素产品产量下降、经销商库存较低以及成本支撑等原因，春耕的主要肥料尿素将是今年最值得关注的化肥品种。

　　据国家统计局最新数据显示，2010年我国共生产化肥6619.8万吨，同比增长2.52%，创历史新高。但值得注意的是，去年全国尿素产量出现下滑，较2009年减产432.8万吨。而去年我国尿素累计出口量达到了702.5万吨，较2009年增长107.9%。在产量减少以及出口量增加的情况下，2010年我国尿素市场供给量较2009年大幅减少。

　　“去年上半年，化工产品价格持续低迷导致企业开工率下降；下半年，节能减排又对尿素生产影响很大，高耗能的化肥产业尤其是氮肥被限产限电，使得化肥企业面临停产压力，尿素产量出现明显下滑。据了解，大部分批发商的库存量都仅为去年同期的50%左右，个别批发商库存仅为去年的10%。”

　　另外，华融证券分析师认为，生产成本的上涨也支撑着国内尿素的价格。我国尿素生产以煤头为主，近期煤价的持续高涨使国内尿素生产企业面临较大的成本压力，特别是中小企业更是面临限产停产的窘境；去年上半年，国内天然气价格每平方米上调0.31元，按每吨尿素消耗700立方米计算，单位生产成本将增加200元，天然气价格上涨又严重影响着气头尿素企业的利润。据中国氮肥工业协会秘书长刘淑兰表示，目前全国氮肥企业的开工率只能维持70%。

　　磷肥：矿石稀缺支撑价格

　　磷矿被列为不能满足国民经济需求的20个矿种之一

　　磷肥主要原料包括磷矿石、硫磺、液氨等，其原料成本约占总生产成本的80%。数据显示，国内硫磺主流报盘价格在1550元~1650元/吨，仍处于高位运行。硫磺在磷酸二铵成本中占比高达60%，硫磺价格处于高位支撑着磷肥的价格。

　　目前国内各大厂家已经陆续接到新订单，64%磷酸二铵出厂价格在3200~3300元/吨，山东、江苏等地到站价在3500元/吨左右，市场批发价格高端已在3600元/吨。一周涨幅在3.55%，与去年同期相比上涨29.62%，成为众多化肥产品中的明星产品。

　　同时，磷矿资源整合预期提升磷矿价值。国土资源部已将磷矿列为2010年后不能满足国民经济发展需求的20个矿种之一。预计未来几年我国高品位磷矿石稀缺性逐步突出，加大对磷矿资源的保护力度势在必行。磷矿资源集中度逐步提高、低品味磷矿更多投入使用将推动磷矿价格上涨。

　　农副生意社社长张明向记者表示，由于年初IFA(国际肥料协会)已经发布预警，2011年世界粮食紧缺度依旧不减，相应的化肥需求量将不会低于2010年，若国际原油、硫磺不出现大跳水，64%磷酸二铵有望登上4000元/吨大关。

　　钾肥：受制于国际定价

　　国内需大量进口，频现全球行业整合，价格上涨确定性大

　　钾肥是业内普遍认为最为乐观的化肥品种，钾肥在国内市场需要大量进口，受国际定价的影响，垄断企业决定供给量的情况下，钾肥价格今年上涨的可能性很大。

　　东海证券刘刚表示，随着全球粮食价格上涨，全球钾肥需求快速复苏。加拿大、俄罗斯、白俄罗斯、德国是钾肥的主要生产国，而中国是世界前四大消费国之一。目前我国每年对钾肥的需求量约为800万~1000万吨，而国内钾肥总产量在500万吨左右，还有40%~50%需要进口。

　　IFA预测，今年世界钾肥产量与需求量将分别同比增长3%与7%，钾肥需求增长速度明显快于氮肥与磷肥。需求增速大于产量增速是推动钾肥价格的主要因素，预计今年全球钾肥市场将处于景气上行周期。

　　同时，钾肥垄断性加强也是影响钾肥价格的重要因素。虽必和必拓收购加拿大钾肥告败，但是全球钾肥业并购步伐并未减缓。去年12月，德国钾盐公司(K+S)收购加拿大第一钾肥公司，紧接着俄罗斯两大钾肥生产巨头Uralkali和Silvinit宣布合并。垄断赋予供应商较强的定价权，在全球粮食价格上涨的背景下，随着钾肥需求的快速反弹，钾肥生产商顺势推高钾肥价格将是大概率事件。

　　另外，在当前国际钾肥市场上涨预期增强的背景下，每半年一次定价的机制将使国内钾肥价格更加贴近国际市场，对我国钾肥价格的提升也起到了促进作用。