日前，信达证券在2011年化工行业投资策略报告中指出，鉴于明年国内农产品价格持续上涨、未来两年全球化肥供求基本平衡支撑国际化肥价格，将会对明年农资尤其是化肥行业将产生积极影响。

　　由于俄罗斯、乌克兰的俄乌谷物出口限制对全球农产品市场产生的放大效应，以及新兴经济体增势迅猛的需求将愈发成为农产品价格支撑因素。

　　信达证券认为，在国内农产品势必持续上涨的背景下，预计政府和农民将加大投入，这将对农资，尤其是化肥行业将产生积极影响。

　　此外，出口也对化肥的价格给予较强的支撑，从下半年化肥实行淡季关税开始，在出口拉动下，国内化肥行业逐步出现好转；尿素、磷铵、复合肥价格持续上涨，钾肥价格也不断走高。并在农产品价格上涨的刺激下，我国化肥施用量将有所提升，行业景气度有望整体上行，走出目前产能过剩的行业困局。

　　从国际化肥市场供需来看。国际肥料工业协会报告认为，全球化肥需求已经开始回升，并将持续增加，同时化肥产能扩大速度加快，因此2010-2012年全球化肥供求基本平衡，但2012-2014年将出现明显的产能过剩。

　　有数据显示，2010年在25个国家和地区新增了一百多个钾肥项目，过去3年，仅加拿大地区就获得了180个开采许可，全球钾肥新开发项目主要出现在加拿大和俄罗斯。但因为钾矿建设周期较长，在2014年产能增加并不明显，同时钾肥需求增长较快，抵消钾肥供应的增长，预计未来供求相对平衡。信达证券预计未来两年全球化肥的供求基本平衡，支持国际化肥价格稳定。

　　综合以上两大因素，信达证券预测2011年化肥需求将恢复增长，需求保持较强劲的态势。经过对行业的深入分析，对复合肥和钾肥最看好，其次是磷肥，最后是尿素，预计化肥行业在未来12个月取得优于大市的成绩。