上周，国内硫磺整体成交量缩小，下游继续看跌，氛围延续前期低迷。本周，硫磺市场维持盘整，从明年经济面来看硫磺市场后期在1000元左右开始进入拉锯阶段。但从上周市场成交情况来看，短期仍有下行的空间，但跌势将有所放缓。后期中石化的生产有所调整，部分中石化炼油企业下周开始将进入检修阶段。除广州新装置投产外，后期中石化硫磺可能受检修影响有所减少，前期频繁的调价或将趋于平稳。但短期石化系统硫磺仍然存在一定库存压力。对于上周，全国大范围的雨雪天气影响，局部地区运输状况一定程度上影响到硫磺价格波动。

　　上周，广州硫磺成为全国焦点，1050元的绝对低价，让硫磺商家带来如同上周全国大雪一样惊喜。惊，今年硫磺市场如此脆弱。喜，下游认为广州的下调是对前期抵制胜利的安慰。惊，的一部分是前期在1300左右囤积的贸易商，毕竟广州硫磺的引跌可能成为整个国内硫磺新一轮价格下跌参照的开始。1000元保卫战又重新成为大部分贸易的私下的共识。我个人认为广州的下调对于区域性来讲，实属无奈之举。一、2个运动会时间接近45天，早在45天前广州政府为了营造好空气质量和交通氛围，对于周遍300公里范围采取限制部分企业生产，同时在该范围内限制单双号通行。使得有厂不能正常开工，有车不能通畅进城，一定程度上加剧广州石化的库存压力。(本周广州运动会谢幕，一切开始恢复常态。)二、近期的柴油问题。中石化要求各炼油厂加大柴油生产，广州同样面临全国问题。硫磺也就附带增加。当硫磺运不出去，产量每天增加的情况下，急速调价，变相补偿因物流成本上涨因素。成为解决炼油厂仓库压力唯一的办法。在全国硫磺市场不震面前，如此大幅度下调也是艰难选择，只有减低库存才会为后期提价建立上调空间。

　　市场不是因为广州就能影响全国，下游需求才是决定市场判断的基础。从国内近期的硫磺表现来看。出现这样的情况，前期下游企业对硫磺过快上涨抵触尚未消退，后期出现中央的加息，让依托银行信贷发展的企业，面临资金压力、同时国家政策频繁让下游，对后期市场无法有个很清晰的判断。加剧当前硫磺市场的不稳定因素。由于硫磺下游主要与化肥市场挂钩，当前迷茫的经济形式下出现企业关注政策大于关注硫磺的现象。

　　民间对后期市场的通胀预测高于官方的市场报告，通账使得下游企业意识到硫磺当前的价格，可以进入采购重点关注周期。但临近年底，传统经商观念年末贸易商都有资金回笼习惯，下游企业掌握部分贸易商的心态后都会抛出橄榄信号。各企业结构不同，当在市场片面诱导下面，就会形成局部贸易商贱卖，带动其他地区砸盘的局面。然而下游在受天气、春运影响也开始淡化采购意愿。客观的因素才是当前影响主流市场的因素。一味的下跌不会刺激短期下游采购的意愿。只能是把仓库的压力继续转嫁给新的上游贸易商。从国家在提高出口化肥关税的时间上来看，国家对后期农业控制仍然采取适当放宽适当收紧政策。对于硫磺后期平稳总体还是有很大的市场契机。

　　短期看硫磺市场在尚无重大利好消息面前，后期一段时间内硫磺继续表现阴跌格局，市场依然以震荡为主，目前硫磺库存同比历史减少15%，环比减少2%。基于明年新五年计划的第一年国家主题是民富政策，第一年国家会涉及到民生问题上采取双监管机制，(政府和企业)2011年第一季度整体硫磺市场受化肥市场的波动而波动。化肥动向成为评判硫磺市场的风向标。明年美国经济整体依然动荡，加上当前亚洲地区政治不稳定，输入性通账将会加剧，国内经济继续呈现震荡多变态势，通胀对于硫磺上涨有一定支撑。(简单换算如当前12月份硫磺价格假设在1000元之间，换算成同比历史价格实际就应该800元之间。明年可能还在3月后还会拉大换算基点。)

　　个人预计下周整体市场仍将维持僵持格局，不排除部分炼油厂小幅度下调。进口硫磺成本普遍高于国内硫磺的情形下，受天气和物流影响，后期硫磺市场下游采购动向呈现区域性变化，使得各地区价格不一，建议大家优化地区物流成本，是短期成交的法宝。

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