1、磷酸一铵上半年行情回顾

　　上半年行情回顾：今年春季一铵企业最为纠结，一方面原料价格上涨不断地推高一铵成本；另一方面国内春季市场需求平淡，企业两头受压，加上二元肥出口受限，导致春季一铵市场未能出现预期的小涨，反而出奇的平淡。年初以来，一铵市场一直疲软，行业产能较大，国内难以消化，加上经济不景气，下游需求减弱，一铵企业生存艰难，产能也受到压缩。4月份，受下游抄底及二元肥少量出口拉动，一铵走货相对较好。5月份前期企业在维持已接订单，5月底以后，一铵市场进入低迷期。6月份，随着出口期的到来，企业开始盼望出口能拉动市场，但今年二元肥出口再难延续去年的辉煌，出口让行业大失所望。真实情况是出口和内销一样疲软，企业走货压力明显增加，价格持续稳中暗降。

　　2、磷酸一铵产量分析

　　2011-2012年磷酸一铵产量对比（单位：万吨）

	2011	2012	增长率
1月	69.3	86.2	24.39%
2月	68.6	88.06	28.37%
3月	79.3	99.88	25.95%
4月	77.91	93.69	20.25%
5月	86.77	100.4	15.71%
6月	84.29	97.41	15.57%
7月	85.96
9月	83.51
10月	75.8
11月	67.56
12月	86.23

　　从上表可以看出，2012年1-6月份一铵产量较去年同期均有增长。去年全国一铵产能是1571万吨，而今年全国一铵产能增加至1641万吨，虽然今年前半年国内一铵走货不太理想，但一铵企业仍保持较高开工率。4月份，由于春季市场结束，部分企业开始检修，一铵产量将3月份有所减少，但5月份一铵开工率再次回升，主要是由于一铵颗粒出口订单较多，部分山东、河南企业转产颗粒一铵。6月份一铵产量较5月份再次下滑，原因也由于颗粒一铵出口，这次是由于出口接单减缓，贸易商不再拿货，部分颗粒一铵装置转产57%二铵，而且国内市场也较疲软，部分55%粉铵企业走货压力大，开始限产、检修。统计显示：1-6月份全国一铵产量为565.64万吨，去年1-6月份全国一铵产量为466.17万吨，同比增长21.34%。

　　3、磷酸一铵进出口量分析

　　2011-2012年磷酸一铵出口量对比（单位：万吨）

	2011	2012
1月	8.6	1.26
2月	0.16	2.12
3月	2.6	0.002
4月	0.63	0.0006
5月	0.06	0.0005
6月	1.15	9.09
7月	11.69
8月	16.69
9月	26.23
10月	6.76
11月	6.92
12月	81.49

　　出口分析：去年一铵出口关税期与今年相同，但去年1月份一铵出口较大，出口了8.6万吨，其他月份出口量较少；但今年1-5月份一铵出口量少之更少，6月份窗口打开，出口量较大。今年1-6月份总出口量仅为12.5万吨，去年1-6月份总出口量为13.2万吨，虽然今年6月份出口量较大，但1-6月份同比仍下滑5.3%。

　　4、磷酸一铵后市预测

　　一铵行情预测：从供应面来看，上半年一铵供应产量为466.17万吨，出口量仅为12.5万吨，其他453.17万吨产量都投放在国内市场。从需求面来看，春、夏两季一铵市场需求量约在200-250万吨，那么上半年过后，一铵市场过剩量约200-250万吨。从下游反馈的社会库存来看，山东市场约有50万吨；河南20-30万吨；河北、安徽市场约10-15万吨；江苏市场约20万吨；其他市场约10万吨，各市场总库存量约在120-150万吨，那么一铵企业库存也将在50-100万吨。

　　按往年惯例，复合肥企业会在7月份陆续复产，开始生产高磷小麦底肥，但今年一铵市场异常平淡。前期价格一直处于低位，所以在春季结束后的4-5月份，下游大复合肥和贸易商都采购了大量一铵原料，所以秋季采购需求将会削弱。短期来看，一铵秋季启动推迟，加上原料价格下滑，一铵价格难有抬头迹象。目前各地市场原料库存堆积如山，后期一铵市场即便有短暂启动也很难出现货源紧缺现象，那么一铵价格上升的筹码缺失，价格反弹困难，求稳为主。